专题研究N1881：区块链人物比特傻

按：离五月初集中整理四月份融资的区块链项目还有半个月左右，三月份融资的区块链项目和之前积累的项目都研究完结了（去年年底还有好几百个专题积累），还是比较高兴的；利用这段时间，把在研究过程上，不是融资的项目但近期比较火的、相关区块链名人（这些我都在浏览器单独建立收藏夹收藏起来的）的这些，大约有几十个左右，也整理研究一下（我喜欢将计划的东西一件件做好）；作为对主逻辑研究的受到融资的项目的补充（这些一般也是在研究这些融资项目过程中关联的）。此志。

比特傻,
@bitfool1,
加密圈职业投资人，阅项目数超过5000，每日分享投资心得一次,
就职于加密圈头部投资机构，优质项目或基金同行，可以随时私信俺,
Top Crypto Ventures, DM me if any interesting Project,
2019年1月加入,
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另：专题研究N183-N186：区块链KOL系列之二十五比特傻为2020年该投资人在币乎上的研究文档

傻哥今晚树立了自己撸空投的上千个地址。因为之前工作忙，对撸毛的私钥和地址疏于管理，今天可就遭罪了。前前后后大概涉及几十种协议吧，每个协议都要记录并且追踪最新的空投情况。涉及的链和Layer2也多，eth,matic, optimism,arbitrum, zksync,boba等。最要命的是，由于傻哥非常注重地址的安全。这些地址基本上都要手抄一份。这些手抄和校对还是很累人的。撸毛撸毛，现在想来真是费时费力，不一定讨好。私钥不能触网这个硬约束，使得web3的账户管理体验麻烦了很多。这麻烦增加1000倍，就是傻哥今晚要承受的。@bitfool1
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4月23日

再说下隐私这个赛道。通常大家把隐私分为隐私链，隐私中间件，隐私币和隐私应用。隐私链如Oasis和Secret等。还有Mina这样的轻型区块链也加强了隐私。也有红杉刚投的Espresso Systems。隐私中间件如Nucypher，Automata等。应用典型的就是Torn。隐私币，就是门罗和Zcash之流，由于脱离于主流智能合约平台，也有人说是隐私支付。这些妖艳贱货让人眼花缭乱，其实用的隐私技术就是那么几种，可信硬件的mocca, zksnark，混淆节点，zkp的开发组件，同态加密。而Monero的一次性地址、环签名等，当时看起来其实颇有新意。现在我们向前看，技术层面就是zk和同态加密的密码学技术。这些应用在公链设计、在rollup、在swap、在转账支付、在中间件、在各种应用层的具体实践。当然大部分活着的项目在这些具体实践有微创新的。可整体上，zk和同态加密的技术没有大的突破，瓶颈在密码学的研究上，而不是这些技术的实践上。4月22日

之前神鱼说，在加密圈要赚情绪的钱，赚大周期的钱。不愧是历经牛熊的老司机，傻哥深以为然。然而傻哥再做些补充。市场如同情绪恶劣的人，非常不稳定。这背后折射的是每一个市场参与个体的情绪，以及这种情绪对操作上带来的扰动。无论任何时刻，只要加密资产跌25%，就会有人觉得世界末日了。尽管发生了无数次，依然很多人吓破胆。另外赚大周期的钱，是因为大部分人缺乏耐心，或者缺乏长期可以投入的钱。这个道理就像大部分孩子无法坐下来练字帖5小时，你家孩子能做到，就是就超凡的耐心。其实还有几个收益来源。赚范式转移时认知超前的钱，比如你第一次看到Uni，能意识到defi的时代要来了吗？第一次看到punks，能意识到PGP的时代要来吗？还有动手能力的钱，比如到处撸空投，到处参与IDO，蹭额度，这种是市场奖励勤奋的人。还有链上挖矿的钱，这挖矿吧，是加密市场币本位的低风险，也可以搞一搞。最后一招呢，就是最盘的研究。做个盘猎人，赚狙击盘儿的钱。

看看这难度炸弹的倒计时，好家伙，姨太的合并撩人心弦，社区议论纷纷。最早于今年6月，大概率落在今年夏天，姨太的pos共识将会和计算层合并。首先，和广泛的社区谣言不同，合并之时并不会带来抛盘，因为首次提款在合并后的第一次硬分叉执行，大概率是6-8个月。这6-8个月，是黄金期。既没有pow的代币增发，也没有pos的增发在路通。也就是说6-8月内，抛盘大为减少，姨太可能暴涨。但合并本身呢，会带来利好出尽的利空，短期是个扰动。而且，在首次解锁之后啊，会出现解锁队列和进入队列。首先最差的情况，解锁也是非常缓慢的，而且解锁的多了，会有更多资金进入锁定以获取币本位的收益。傻哥觉得是长期微弱的利多。

昨夜傻哥说啊，有Nirv的机制，有规则就有裂缝。有朋友问傻哥裂缝在哪里？最终会咋样？
傻哥好人做到底，来回答哈。
早上又完善了昨夜画的图。Nirv的机制，简而言之，包含稳定币到ANA的小循环。ANA和PrANA的小循环。和稳定币到NIRV的大循环。循环一大两小。加上floor price的再分配机制，和bond机制。
如果market price跌到了floor price附近。 PrANA的期权将会接近at the money的状态。ANA和PrANA的小循环被打破。由于Stake ANA没有收益，所以NIRV和ANA相互创造需求的大循环也会被打破。接着公共资金也将不会购买ANA了，则从稳定币到ANA的小循环也会被打破。ANA的溢价会消失，会软绵绵的的趴在floor price上。溢价买入的韭菜会哭爹喊娘。Floor price meter会彻底失效，调节利益分配和提升内在价值的作用完全奔溃。NIRV在公开市场会出现些许折价，大量的ANA会解锁，Nirv被repay，流通下降惨矣。Bond早已不会有人买了。官方会发各种消息说在改进。然而几周过去了，没啥动静，没搞出来啥，终于韭菜忍受不了，以floor price卖出ANA，认亏出局。
以上都是傻哥的臆想。资金的疯狂博弈，可能会使得盘面出现波澜诡橘的变化。比如在ANA价格下跌前，出现持续的爆拉。或者ANA被小借贷协议作为抵押物，而压制了抛盘。诸如此类，有变化的可能。多说多错，阿弥陀佛。

NIRV团队真他娘的是个人才。ANA市场价格越低，无限套娃的资金杠杆就会无限增高。当ANA市场价格=协议收购的底价时，会出现无本金效率损失的无限套娃。有点儿意思。而这个无限套娃，极大的放大TVL，和对ANA及NIRV的需求，使得ANA和NIRV价格暴涨。这就是说，ANA会在回收底价的上方形成平衡。这个prive added, 就是无中生有的价值。floor price的上升，增加了循环套娃的杠杆，降低了prANA的option收益，增加了ANA的回购价格，推高了ANA的市场价格，从而增加了储备池收入。整体上表示协议的内在价值提升了。直觉上不长久，这个规则肯定有裂缝。随着裂缝逐渐被人发现，会带来不同的资金博弈结果。但发明了这一套新玩法的人，至少能赚500万美金。我都想开个工作室，专门设计算法稳定币，哈哈。钟表般精密，机械思维处理资金的典范。

和大家想的不一样，链上是非常糟糕的隐私环境。隐私其实包含两面，一面是Anonymity (匿名性) :不知谁干的；另一面是Confidentiality (保密性) ：不知干了啥。链上的活动呢，干了啥，意图是啥都能够比较好的分析。这开放透明的环境，从代码到链上行为都是开源的。所以，链上隐私只能依靠匿名性。隐私这个市场呢，这个市场有诸多尝试，隐私链如门罗大零；应用层面，也有Torn和Aztec这种不同路线的尝试。加密圈自一开始就认为隐私是个巨大的市场，甚至有分析师赞誉为加密市场的圣杯之一。然而实践上，一级市场的基金因为合规的原因，过去不少对隐私有回避态度。最近这块又开始火了，板块轮到到了吧。傻哥总体上不认为隐私是圣杯，这太抬举这个好人没有刚需的赛道了。

加密圈的大机构，通常喜欢设置名字叫做xx Labs的部门。大型互联网公司呢，也喜欢设置XX创新事业部。这些都是非常坑的部门。这些部门都是给公司做新业务的创新和探索的。既然是新业务嘛，通常都是公司没啥资源支持的。有资源支持的新业务通常都被各个山头老大抢走了。不仅仅没资源，你要像个创业公司那样去干活，而且还得接受大公司的复杂流程，效率低下。在这种情况下，往往你累死累活也就干出一个平庸的结果，还得挨批评。发奖金总是轮不到xx labs的难兄难弟的。所以呀，年轻人一定要去核心部门，千万不要去xx labs。很多都是老板一时兴起、没想明白的事儿，最后需要人扛雷的。老板都没想明白的事儿，年轻人也很难学到东西的，没啥意思。以上都是我猫道听途说的，不针对任何公司。

大多数阿尔法是幻觉？因为进出的时间很难把握。最热门的叙事不是阿尔法,
上午12:03 · 2022年4月11日·

Vitalik前几天撰文，挺了下大饼至上主义。傻哥之前也分享过《公链或许没有圣杯》。加密技术最大的应用就是货币，其他所有的应用加起来都没有货币这个应用大。啥gamefi啥NFT，和货币的量级比起来都是萤火之光比之皓月之辉。虽然大饼未必成功，但其愿景的伟大超过了剩余项目之和。而且，大饼作为货币角度看，任何杂七杂八的功能都会削弱其价值。安然不动最好。孙子兵法说不动如山，是极高的智慧。Vitalik这样说，是需要极大胸怀的，因为他做的是utility平台的事儿，一定程度承认大饼至上主义是重理性而削弱姨太的价值储存认知。好好好，为了如此胸怀，对于姨太，我们可以看好一点。

fantasy Island这种头部元宇宙开发商出的大项目，高控盘的，价格都出现松动了，哈哈。[污] 地价+建筑费用，溢价太高了

Mfer的势头有点下去了，社区狂热粉还在吗？

傻哥之前在测试性的买了一个小项目，持仓5个月之久，今天清仓了，说几点教训。1、盘子的设计复杂度有个上限。过度复杂的盘子，会使得绝大多数玩家看不懂。Medium上的文章解释了玩法，可社区里面基本都看不懂，相互猜，相互问。项目团队在Discord里面一会儿说参数还没决定，一会儿还说再看看，之后可能要升级。2、高热度的项目呀，后续往往没有持续的惊喜。加密世界，能给给我们带来持续创新的项目是很少的。绝大多数项目，热过之后，往往社区就沉寂了。憋不出来个啥了。3、在市场不好的时候，大家的耐心都是有限的。不要留下太多机制的不确定性，先让大家抢个NFT，然后不说能干啥，1个月后再说这种。大家的时间都有限的，没想好玩法就别说了。

链上数据分析这个赛道有点儿意思。虽说the graph已经发币了，建立了一个token激励的数据供求撮合平台。但最大的数据提供商却不是the graoh。这么看这B端市场的平台呢？傻哥觉得市场的格局未定。因为B端的需求几乎完全看性价比，莫得感情的。B端的客户可不会管你数据是来自于平台呢？还是来自于去中心化的网络呢？统统不在意，只在意是否便宜。如果说中心化的解决方案在数据的广度、调用效率和价格上有优势，那么就会脱颖而出。没有必要拘泥于是否去中心化。

今儿说说姨太的EIP4844方案，里面有很多细节啦，包括blob数据格式、evm不直接访问blob、区块扩张、数据丢弃和私下存储的问题。越过这些细节看要点。1、Layer1的定位转向于Layer2的数据和便于Layer2验证。2、重新设定blob数据的gas费用，姨太存储的费用会大幅降低。为了避免此设计中对验证者负担过重，还使得提议者和构建者分离。3、推动重新实行全分片方案，即网络分片+交易分片+存储分片+通信分片。这意味着单纯的数据分片方案可能会淡出。

傻哥在加密圈呆了很久了，大部分赚的钱是怎么赚的，今儿总结一下：1、自己擅长投资赚的。2、自己做项目成功了，通证套现赚的。3、自己做基金加外部杠杆赚的。4、大平台腐败交易赚的。其中第四点看起来高风险，其实比前三者风险低很多。前三者是正路，且符合主流价值观，第四点不符合主流价值观……但每个平台都有这样的人。要做到第四点，其中奥妙傻哥说过了，要有四种权利的任意一种，即：头部交易所的上币权；头部基金的投资权；头部矿机厂商的新矿机拿货权；和面对散户的忽悠权。加密圈的早期，赚钱的路子亦正亦邪，每个派别都有高手。

你既然选择了高爆发收益的加密圈，就要忍受着剧烈的市场波动性。这是一对矛盾。这高爆发收益让你能赚的同龄人一辈子赚不到的钱；同时这剧烈的波动性也会使得组织非常动荡，注定没有安稳的栖身之所。这矛盾相互依赖，相互斗争，圈内的老板和打工人，概莫能逃脱。

傻哥今天发现自己钱包上还有某小链发行的姨太锚定币。原本这个姨太锚定币是可以通过某小交易所兑换的，现在交易所清退了，无法提供兑换了。这下玩了，傻哥找了10来个跨链桥，发现这个小链萎靡之后，跨链桥中没有流动性了，糟糕。所以啊，很多小链的基础设施是自上而下建设的。这些基础设施存在与否，可用与否，取决于中心化的意志。如果一旦这个中心化意志决定不再投入，那么链的基础设施就会逐渐崩塌。吃个教训吧，以后尽量远离中心化小生态。

傻哥曾经说过，在加密圈，你如果不想自己做项目或者全职投资，你可以走一些相对低风险的路径。这些是什么路径呢？核心就4个东西。头部交易所的上币权；头部基金的投资权；头部矿机厂商的新矿机拿货权；和面对散户的忽悠权。普通小镇做题家，没啥本钱，来到加密圈。围绕着这四种权利卷啊卷，是最为快捷还稳妥的人生崛起路径了。然而21年之后，国内的交易所掉队了；国内基金覆灭了；头部矿机厂商也萎靡了，受到的影响相对小；面对散户的KOL呢，一波波团灭。这里傻哥要说的是啥，政策环境的变化，是人生中不得不考量的风险。这种风险是降维打击，无从抵抗，只能预判预防。能否充分考量政策环境风险，也是区分人对社会理解是否成熟的标志。

一、整体形势
过去几年弟兄们都有体会吧，加密赛道也好，web3也罢，是为当代年轻人最为重要的机会之一。
然而过去1年的政策，对于国内加密圈的从业者是个巨大打击。挖矿禁止了，交易所清退了，创业募资也违法了，发币也入刑了，连加密媒体也都封停了大半。
整体看，web3领域我国已然落后大漂亮国，难以分庭抗礼。
二、国内从业者现状,
那我们细看，那留在国内的加密从业者，还能干啥？还剩下啥可以干。
主要是未完全清退的交易所的产研，国内或者半出海基金，媒体、自媒体海外化，还有海外项目在国内的产研。
可是，国内的交易所经此一役，已经元气大伤。不少海外项目方和国内头部交易所沟通合作，竟然要求交易所方面先做个详细介绍，并保证不会因为国内政策而让项目方受损。这可以不可想象的。这一轮debuff 50%。国内的基金呢，活着的基本都已经半出海了。然而基金之前的品牌呀，累积啊，基本在国内的，却是遭到重创。因为加密基金已经比较明确不投国内创业者了，国内基金成了无米之妇。甚至海外基金也不愿意和国内基金交流了，鄙视链已经逐渐产生了。这一轮debuff 30%。媒体自媒体之流，稍微做的大一点，都会被请喝茶。媒体基本就是关停，或者熬日子。自媒体灵活一点，去twitter上走起。这一轮，媒体debuff 80%，自媒体debuff 60%。国内的项目方啊，此时非常困难。缩着，不敢宣传不敢发通证。而且在资本市场上备受歧视。自己做个项目，都要找找几个啥的不懂的老外，培训后出来站台，充当项目方。充满屈辱和憋屈，未尝得利，先得原罪，还有人身风险。这一轮debuff 70%。
三、出海首选之新加坡,那弟兄们，接下来的一个选择就是出海，出海后以上debuff都会消失。是否要出海呢？现在的声音呀，出海是主流，然而果真如此吗？且看傻哥一一论之。
首先说下新加坡，这也是很多国人的出海首选，因为政策宽松且可以讲中文。
然而傻哥告诉大家，包括新加坡在内的东南亚整体上都在被中国大陆所在的东北亚虹吸。东南亚曾经领先中国，而现在快速落后中国。东南亚这一片地区，国家分散，实力弱，无法独立自主，是各个海洋强权染指的地方。新加坡呢，中长期看，其实力会弱于国内杭州、苏州、成都这样的二线城市。加密圈基本都集中在国内一线城市，去新加坡划不来。定居新加坡，如同48年加入国民党。
其次，新加坡没有本土产生民营大企业的能力。新加坡工程人才匮乏，运营人才匮乏，国家体量和市场极小，政治影响力不足以保护本土在外的大企业。你能想象web3社交的成功产品来自新加坡吗？这是不可能的。
最后，新加坡本土人口少、加密圈孱弱，弟兄们去了新加坡和本土币圈交流合作价值不大。最后搞来搞去，变成了国内圈内大哥的关系网络的平移。时间久了，来自新加坡的新项目质量差，大家第一反应也是土狗。
四、国内的优势,
前面，我们说了国内的各种debuff，但国内的好处是机会极多。
简要说，碳交易、专精特新、农村土地流转、北交所、新能源汽车工业、人民币国际化等，这些都是在东南亚国家800年等不来的机会。国内人均GDP将很快突破2万美金。出海就意味着放弃这些机会。在这些机会之下，国内的年轻人就能得到各种buff。从傻哥的角度看，市场经济下，不存在能吃一辈子的红利，web3只是人生不连续性的阶段性机会。
并且，大家要知道，人民币的购买力是被压低的。10块钱人民币，能在拼多多上购买海量的工业品，并送到你家门口。20块钱人民币，能够买到果盘，各种新鲜水果切好好，然后送到你家门口。
另外，国内已经高度网络化了，买菜购物吃饭都是动动手机的事儿生活极为便利。国内一二线城市，说是隐形的发达国家，不为过。
五、出海的劣势,
另外，抛开新加坡一国，国人出海，立马也会遇到debuff。海外的法律环境、待人接物、各种市场对外国人的准入、签字护照、当地政商关系、对亲友的远离、食品文化、医疗教育准入等，都是对出海弟兄们的debuff。一般而言，中国人也很难在海外当大官，或者做头部项目的一把手，玻璃天花板搁那儿呢。
其次，海外最重要的debuff是人民币升值。
弟兄们研究过汇率吧，大多数人不相信人民币将会兑美元升值1倍。这个时间可能10年左右。海外赚钱，都会被人民币汇率杀伤。
初步结论呢，对于奋斗中的加密从业者，出海只是短期手段。且最好不要挤到新加坡去。
六、最优的出海目的国,
那如果实在要出海呢？最值得去的是大漂亮国。如果不出意外，大漂亮国将是web3的领头羊。且由于我国的弃权，大漂亮国在web3世界的地位将比web2风头更为强劲。大漂亮呢，人才、资本、现有企业基础、创新能力，影响力都是第一位的。美元霸权一时半活儿崩不掉，老百姓还在享受美元铸币权吸血全球的红利。且大漂亮的加密圈呢，和国内同质化低，弟兄们可以得到更为开阔的国际化人脉和认知的大提升。
因此傻哥觉得结论是啥呢？要么不出海，要么阶段性去美国镀金，欧洲都差得多，中东更是不行。欧洲和中东就不多说了。
七、留守的应对之策,
如果你因为各种原因不能出海，那应该如何应对国内的各种debuff呢,这就涉及到web3的自身魅力了。主要手段有3个。
1、结合自身强项，积极参与dao，在具体dao的项目中贡献。比如你是媒体撰稿人，你可以去参加各种海外dao，需要人写稿的。如果你是vc，可以参与投资Dao。总之要利用Dao这种新的组织方式，参与并且获利，并且把自己放在一个较高的认知圈中。2、持币。加密赛道不是P2P和payday loan，无法关门打狗。世界上已经没有一个政权可以消灭大饼和姨太了。只要币在，你就能享受到这个市场的红利。
3、英语，这点最后补充，如果不能读英语原本文章和社区的议论，则是把自己孤立于优质的信息圈之外。
以上三者，运用得当，将强于八成出海的折腾的娃。八、总结
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加密赛道也好，web3也罢，这个当代年轻人最为重要的机会之一。最后借用教员的话：事物是往返曲折的，不是径情直遂的，加密圈也是一样，只有形式主义者想不通这个道理。
以上言论，皆是我猫酒后乱言，我猫自知谬误很多，但请不要骂我猫

傻哥学习黄奇帆讲房地产的笔记。人问：你一个加密圈的投资人，怎么还研究起房地产了？答：房地产投资是思维的体操，投资的思维的方法概莫能外。而且黄的视角是体制内视角，是政治化的视角，尽管也有市场因素。大部分人不容易接触到这种政治和市场经济共同塑造的巨大市场中，政治意志如此清晰的表达。

傻哥做了这么多年投资，投资Dao这事儿让傻哥兴趣很大。投资Dao的出现，让傻哥觉得基金呀、大企业的战投呀，路是越走越窄了。投资这种相对慢节奏的，但高价值的决策，其实非常适合用dao去做。当然，行业已经有flamingo这样的案例了。加密圈的项目来源是全球化的，如果几个合伙人分别在北美、欧洲、东南亚和中亚地区呆着是非常适合做投资Dao的。基本的步骤也不难，就是搞一个多签钱包，并且发币，按照募资款分配代币。使用现成工具处理讨论和投票的问题。还要考虑退出的问题。还有Dao的法律主体和税收问题。投资Dao，未来可能大行其道