专题研究N215：区块链热门Defi之四
专题研究N215：区块链热门DeFi之四
本人按：区块链KOL系列已研究了三十三个人物，先放一放；接下来是再研究一下今年及未来可能的几个区块链热门方向和项目，包括跨链，DEFI,NFT,DAO,稳定币及一些代表项目；继研究了跨链的波卡项目之后，再来研究始于2019年，热于2020年上半年的DeFi。信息来源：因为链闻网站打开后都是繁体字，不便，另也想体验下其它媒体信息质量，比较了火星财经和链得得的DEFI版块，发现链得得的内容更多、更新和更快，所以就选择链得得媒体：资讯-栏目-DEFI;这种集中式、系统全面、精读式地研究一个领域，十分有价值，更深入地思考和认知。
理解DeFi的28张图
蓝狐笔记，
10月07日
通过28张图来简单说明DeFi的侧面，大部分图源于TheBlock、DeFiPulse以及Duneanalytics，涵盖了DeFi主要部分。其中包括锁定资产量、总用户量、不同协议的用户数、交易费用、以太坊上的BTC、DEX的交易量、稳定币、借贷、预测市场、保险、隐私、NFT、钱包等。
当前以太坊上流通的BTC的总量超过12.7万个，占据BTC总量的0.608%，价值超过13亿美元，其中wBTC占据了绝大多数的市场份额，目前超过70%。
按照这种趋势，会有越来越多的跨链资产的流通。目前主要是BTC在以太坊上流通，将来的跨链资产流通会越来越多，不同链的资产会因为收益的差异在不同链上流通。跨链DeFi会是未来的重要领域。
gas费用跟挖矿的发展息息相关。随着挖矿热的下降，gas费用也随之下降。此外，不同的DeFi活动对手续费的要求也不同。在以太坊上进行简单的转账跟DeFi挖矿所需支付的手续费是完全不同级别的。
正因为手续费如此之高，这导致加密世界的中坚力量开始考虑构建Layer 2解决方案，这在ETH 2.0取得实质性突破之前，都是会主要的扩展性解决方案，尤其是Rollup系列。
目前中心化稳定币的供应量超过200亿美元。很少有人会想到一年前65%的USDT还在比特币网络上流通（基于Omni协议发行），如今只剩下7%左右。目前绝大部分的USDT在以太坊等公链上流通。
DAI绝大部分增长都发生在最近一个月：目前DAI的供应量超过8.6亿，其中超过90%是最近一个月新增的。还有一个有意思现象的是，其抵押资产最大比例来自于中心化的稳定币USDC而不是长期稳居第一个的ETH。
Compound的供应资产以稳定币和ETH为主，而Aave分布更为均匀，USDC、USDT、TUSD、ETH、LINK、LEND的比例都相差不远。或多或少反映了两者业务上的差异。
YFI的yVault中锁定资产量最大的是ycrv，其挖矿策略对CRV形成抛压。挖矿形成抛压的代币经济机制的短板逐步显示出来，其中包括Uniswap和Sushiswap也是如此。未来基于通胀率更低或者甚至通缩模式的挖矿会逐步增多。
Argent的账户超过3.4万，在其钱包中存入的ETH大约为2.26万个。而MetaMask的月活账户超过100万。
10月07日讯，据CoinDesk消息，ConsenSys宣布推出MetaMask Swaps，该功能允许用户基于MetaMask直接比较和兑换代币，并集成了多个聚合应用（例如Uniswap、Airswap、Kyber、0xAPI、1inch.exchange、dex.ag、Paraswap、Totle和私有做市商），可在多个去中心化的流动性来源中获取报价，允许用户访问DeFi生态系统中最深流动性的交易对，以确保用户以最优价格进行代币交易。最初该功能仅限于Firefox浏览器上的MetaMask扩展，将很快支持其他浏览器和MetaMask移动端。
HashKey：探讨 DeFi 交易、借贷与衍生品的创新与机遇，
链闻，
10月06日
DeFi 的 AMM 是一种新的方式，可以弥补中心化交易所（CEX）的不足，有很大发展潜力，交易在过去、现在以及在将来一段时间仍是区块链世界的第一需求；
借贷的需求上涨来自于流动性挖矿，以及嵌套杠杆，其起到了收益放大的作用；
去中心化衍生品比较复杂，在去中心化交易所里面还没看到成熟的平台，和合约结合的衍生品以及合成产品会有发展；
去中心化保险的参与者还非常少，行业的需求很刚性，赛道拉动效应明显。控制好风险投资收益会很大。
DEX 订单薄模式的冷启动是非常复杂的，要求做市团队既要懂 market making，还要懂区块链、智能合约、钱包互动等。但是 AMM 就解决了这个冷启动的问题，只需要提供 LP token 就可以，普通人就可以参与做市，大幅降低了门槛。加上激励层（流动性挖矿）的话，一下解决上币、冷启动、交易滑点等一系列问题（至少是部分解决），得出了意想不到的效果。
AMM 最大的问题就是无常损失，是因为 AMM 并非主动去提供订单，而只是去提供一个池子。而 AMM 如流行的恒定乘积做市商 CPMM，价格由代币之间的数量决定，即 X*Y 的恒定乘积确定 ∆X 可以换回 ∆Y, 那交易换回来之后就知道对应的代价格是多少了。
AMM 真实的价格发现一定是需要交易之后才可以看到，而不是像中心化订单簿通过 maker 和 taker 自发的去形成市场价格。于是套利者利用这一点去进行获利，于是就造成了无常损失。但是目前有些 AMM 已经开始引入预言机机制去提供价格，只是预言机机制的报价频率需要和交易频率匹配。无法像订单自动去调整价格。
借贷是最早出现的 DeFi，以 MakerDao 为代表的。后期上线了 Compound、Aave、bZx 等。Compound 的流动性挖矿点燃了整个社区，成为 DeFi 行业的先驱。
通过流动挖矿，把借贷协议的产品能力给激活了：增加币种、增加借贷功能（信用）、流动性挖矿进行用户补贴，获得了一批真实的用户、进行了用户教育并留下了可用的产品。
尽管DeFi依然火热，但其实已经进入了高波动时刻，
区块链骑士，
10月06日
根据DeFiPulse的数据显示，TVL在过去30天内增长了30％，但是，TVL的增加并不表示DeFi的项目有盈利能力。
UMA和AKRO等DeFi项目的长期回报是乐观的。但是，短期回报中7天和30天分别下降了19％至最多的67％。
一文回顾头部 DeFi 项目 ─ Maker、Compound & YFI，
加密谷Live，
10月06日
传统银行的替代产品现在越来越受欢迎。其中包括去中心化的金融产品：加密货币交易所、钱包以及借贷、交易和存款服务。它们最显著的优势是高息存款利率，可以在短短几个月内为持有人带来巨额利润，以及无需文件或客户验证即可借到的即时贷款。
MakerDAO是市场上最早的DeFi协议。它允许用户使用其原生的DAI稳定币进行借款、交易和赚取储蓄，DAI稳定币与美元以一比一的比例挂钩。MakerDAO往往会让人联想到银行，因为它以加密货币为担保发放贷款，但不需要文件、检查或良好的信用记录。用户可以用ETH或平台接受的10种加密货币中的任何一种来抵押，并获得一定数量的DAI。
Aave允许用户以贷款作为加密货币担保，并提供加密以获取利息。界面设计更加合理清晰，网站统一精简，支持10多个钱包。
Aave有19个币种可供选择，提供闪电贷，无需任何抵押物，但需要在同一区块归还贷款并支付利息。这样的操作只有经验丰富的套利交易高手才能参与，他们知道如何在短期内利用币种汇率的差异赚钱
Compound在开始用源生COMP token奖励出借人和借款人后，获得了第二次生命，从而在平台上普及了yield farming，并使借款有利可图，因为COMP token完全覆盖了某些市场情况下的利息，而利息本身是由所有平台用户累积的token增长提供的。简而言之，借款人借用一些资产是有报酬的。
尽管这个项目只支持7种币种，但界面相当直观，借贷和存款面板位于同一页面。用户在选择存款利率时，除了Tether(USDT)外，可以对所有支持的抵押币进行贷款。
Compound与竞争对手不同的是，它容纳了大量来自第三方开发商的合作项目，如Instadapp和TokenSets，这些项目提供了更多流动性。
Instadapp是一个钱包，用户可以基于智能合约进行借贷、保证金交易、兑换和利息收益交易。不过，该平台本身只提供货币交易服务，用户要想贷款或存款，就必须借助于MakerDAO、Aave、Compound和Curve服务。
Yearn.finance是Aave、Compound、DyDx和Fulcrum等信贷和流动性挖矿的聚合器，它会自动创建一个最佳平衡状态，以实现最大的盈利。不过，与Instadapp不同的是，该平台有自己的token，用于定期重新平衡用户的资金，以选择最有利可图的借贷服务。
ENS的现状：2020，
以太坊爱好者，
10月05日
截至2020年第三季度，已经有150个服务集成ENS，达成ENS的重大里程碑。此外，ENS应用新增10种不同的语言，均由社区成员翻译。
Equalizer的DEX探索：治理代币的智能分发，
蓝狐笔记，
10月05日
目前流动性超过1亿美元，日均交易量超过3000万美元的swap，除了传统的Uniswap、Balancer、Curve之外，只剩下SushiSwap，其他的Swap还在追赶的路上。
DEX领域现在进入需要创新的阶段了，单纯的拷贝很难持续下去，其中的创新包括跟NFT的融合、利用layer2的技术等。Equalizer也是采用了AMM模式的DEX。
Uniswap、SushiSwap以及Balancer采用了这种部分流动性池才能参与挖矿的模式，其初衷是可以理解的。因为它们要防止垃圾代币通过提供流动性来获得代币奖励，担心劣币淘汰良币，担心其整体公平性的问题，担心其业务发展重心和竞争力问题。不过，这也导致了很多长尾的流动性池无法获得相应的流动性的奖励。
Equalizer也是基于AMM的DEX，其交易机制跟Uniswap基本类似，它主要的不同点在于流动性挖矿机制的设计上面。它试图让治理代币的分配更公平更合理更智能更去中心化，Equalizer跟其他DEX也一样，也可以捕获交易费用。目前在Equalizer上进行代币兑换，其交易手续费为0.3%。其中的50%分配给流动性提供者，剩余的50%则用于回购并销毁EQL。当然，交易手续费的分配也可以通过治理进行调整。
报告称，在Uniswap和其他AMM上，临时损失也永远是永久性的，
区块链铅笔Blockchain，
10月05日
流动性提供商需要处理“临时”损失。当价格朝一个方向大幅摆动时，LP最终收回的钱可能会少于最初的投入。对于上述资产，相较于50:50的平均投资组合，流动性池在出现大幅价格偏移时的表现会明显变差。
Bancor V2和Monniswap已经采取了技术来缓解这类损失。前者使用了预言机来读取真实市场价格，并相应地平衡流动性池。而后者则引入了升阶延时（gradual time delay），从而最小化套利者的收益。
Uniswap的代币发行是一个里程碑式的事件。如果原来还有争议：好项目是否需要发行代币割韭菜，那么现在，UNI的“迫切”发行至少说明，再好的项目也需要发行自己的代币。代币是否在项目中是否真的“有用”不再是首要议题，它能治理，能挖矿，能增加用户对项目的粘性似乎变得更加重要。
NFT+DeFi概念怎么玩？一文看懂区块链乐高DEGO，
链得得的朋友们，
10月04日
DEGO将创建一个多元化的投资组合，内容涵盖像稳定币，借贷，衍生品，保险等等。DEGO将成为金融服务未来的入口。
DEGO 代币是 DEGO 生态的治理代币和权益代币，DEGO代币由流动性挖矿铸造。它是DEGO生态系统的治理和公平令牌。持有DEGO的用户可以参与社区提案和决定，并不断获得红利。DEGO合同采用了完全公平的分配制度，没有私下配售或预开采。
DEGO NFT是对GameFi的探索。游戏形式的新事物往往更具吸引力。DEFI的世界应该有更多的新颖性，DEGO NFT将以新的方式呈现。用户可以使用任意数量的DEGO铸造NFT，并且NFT的等级是随机的。NFT可以分解为用于铸造的DEGO令牌。
现在DEGO NFT 一共6个等级：BRONZE, SILVER, GOLD, PLATINUM, DIAMOND, KRYPTONITE。再加上中本聪，V神，赵长鹏三个暂时未知获取渠道的NFT。
除了上述的功能DEGO后续规划了猎人系统，金库系统，DEGO SWAP（交易），DEGO Lending（借贷），DEGO Insurance（保险），DEGO Chain（主网）等系统。
Chainlink创始人Sergey Nazarov：权威事实是区块链最大的价值（全文），
火星财经，
10月04日
用一句话来简单概括Chainlink的工作，那就是创建权威事实。
我认为权威事实是区块链最大的价值，区块链创建了不可篡改的记录，也就是说任何人都无法修改记录从而牟取私利，这是区块链独一无二的价值，这种不可篡改性也证明了记录的真实性。
如果从这个角度来看区块链系统，可以发现不同的区块链创建了不同的权威事实。比如比特币区块链创建了关于比特币所有权的权威事实，通过这种方式可以创造出前所未有的虚拟资产所有权，可靠程度无异于持有实物钻石或黄金，对于以太坊来说，这些权威事实包括通证创建和转移、投票以及各种新的DeFi产品。以太坊上要验证的是智能合约状态不仅包含一种资产，而是许多资产，以及资产相关交易所产生的的收益，所以以太坊针对智能合约状态建立了权威事实。
Chainlink针对链下数据和事件创建了权威事实，我们创建的权威事实具有非常高的门槛，可以在区块链系统中产生价值。Chainlink创建的权威事实可以在可靠、安全且重要的系统中发挥作用。我们连接链下现实世界的数据源和各种事件，然后以非常高的标准证明这些数据和事件的真实性以便在区块链上使用。
读懂加密市场结构历史演变，了解 CeFi 与 DeFi 融合的未来，
链闻，
10月04日
加密资产的怪异性创造了一个新颖的市场：加密市场是全天候开放的。全世界的用户都可以访问完全可互换的资产。公共区块链使得用户能在几分钟内无摩擦地转移加密货币和法币。个人可以像银行一样安全地自行保管资产。与纽约证券交易所或纳斯达克不同，散户可以直接在最大的加密交易所进行交易，而无需中介。
自 2017 年 12 月以来，加密市场发展到 2.0 迭代，从一个为个人设计的市场成长为一个机构可以进入的市场。在此期间，衍生品交易量增长了超过 25 倍，而买卖价差下降了 10 倍。市场从手动、昂贵、以 BTC 计价的市场成熟到完全电子化、廉价、以稳定币计价的市场。
2017 年，机构只能通过零售渠道进入市场。如今，除了 Coinbase 和 Genesis/BitGo 等现有机构外，机构还可以与数十个合格的托管机构、电子执行机构以及借贷市场的新进入者（如 Tagomi、Fireblocks 和 Anchorage）合作。像 Paradigm.co 这样的电子沟通网络已经改进了区块交易工作流程，而像 LMAX Digital 这样的专业场所现在引领着全球 BTC/USD 交易对的流动性。
我们正处于下一个结构性演变，即从 2.0 到 3.0 的早期阶段。在成熟期，3.0 迭代将：
从根本上提高资本效率；
连接中心化市场和新兴的去中心化金融 (DeFi) 市场。
去中心化金融 (DeFi) 最早出现在 2017 年底，与市场结构 2.0 并行发展。随着 DeFi 在结构上的重要性不断提升，CeFi 和 DeFi 将趋于融合，因为它们在市场参与者、流动性池和产品用户体验上都有重叠。
虽然 DeFi 已经拥有交易深度颇高的现货交易和借贷市场，但 DeFi 还没有蚕食掉CeFi。吞吐量和高昂的 gas 费仍然是重要的结构性障碍。随着 L2 解决方案推出，DeFi 对中心化交易所构成了真正的威胁，例如像 Synthetix 这样的 DeFi 应用，它可以复制 BTC 保证金合成资产，而且用户体验与使用 FTX 相当。
ZeroSwap：基于ZK-Rollup的 DEX，
蓝狐笔记，
10月03日
ZeroSwap是基于Zk-Rollup技术的DEX。ZK-Rollup是一种Layer2的解决方案。ZeroSwap试图解决上述DEX存在的问题，它的核心在于通过应用Zk-Rollup技术实现低费用、快速的兑换体验，同时它还具有高级别的安全性。
由于多数AMM模式的DEX执行都是在链上完成，每个交易每个操作都需要等待区块确认，这导致交易速度过慢。对于用户来说，swap本意是兑换，但这种兑换的体验不够理想。目前大多数的DEX都是基于以太坊，以太坊的TPS大约不到20，对于不断增长的交易需求来说，这样级别的吞吐量是明显不够的。
为了解决这些问题，目前有两个选择，一是离开以太坊，进入其他公链进行构建，正如目前Serum在Solana上构建DEX一样；二是依然留在以太坊上，利用Layer 2的技术进行扩展，同时等待以太坊的分片。
利用Zk-Rollup技术，将ERC20代币转移到Layer 2，所有的代币交易和兑换发生在layer 2，不过由于它可以通过不断生成的零知识证明保证layer 1和layer 2状态的一致性，由此可以无须等待区块确认时间，无须缴纳高额gas费用，实现更快速度的兑换，同时还拥有layer 1级别的安全性，这是接近于CEX的代币兑换体验。
在这个过程中，资金并没有托管给第三方，私钥依然由用户掌握。从zkSync的Zk-Rollup实现可以看出，Zk-Rollup的核心思想是通过大量交易聚合，以及链上智能合约来解析和验证这些交易，并使用零知识证明技术将这些聚合交易的证明上链，从而实现layer 2层面的代币交易。
目前ZeroSwap基于zkSync的ZK-Rollup进行layer 2技术实现，它适合于构建安全的去中心化的兑换协议。它支持基本的代币兑换，包括存入代币、转账和兑换、提取代币。存入代币是指将代币从Layer 1转移到zkSync的Layer 2上；转账和兑换是指在Layer 2上进行代币转移和代币的交易，其好处是基本上无须手续费；最后是代币提取，将Layer 2上的代币转回至Layer 1账户。
如今的DEX逐渐演变成为CEX的实质对手。不过，目前的DEX在可扩展性、交易费用、交易速度、交易体验等方面依然存在短板，无法达到CEX的水平，但随着Layer 2解决方案的推出，尤其是Zk-Rollup技术的推出，DEX会逐渐解决其短板。一旦这些技术上的短板得以解决，DEX有机会走向大规模的人群的采用，进而在实质上真正成为CEX的对手。
去中心化交易所的交易量飙升表明DeFi热潮尚未结束，
杨凯说币，
10月03日
在大多数情况下，收益来自治理代币的价值，用户除了锁定DeFi代币外，还可以锁定以太坊（ETH）之类的加密货币。例如，与许多DeFi相关的代币不同，Yearn.finance（YFI）发行时没有任何预挖。相反，用户在早期就抵押加密资产来挖YFI，从而实现了YFI的去中心化分发。当Compound及其治理代币COMP推出时，该模型就广为人知且更具吸引力。在COMP成功推出之后，DeFi市场的治理代币出现了激增。
在Uniswap上，用户可以增加流动性并创建自己的代币对，这使DeFi用户可以交易新代币。买卖DeFi治理代币的巨大需求导致Uniswap比中心化交易所更受欢迎。
治理代币的分发对于Uniswap的可持续发展至关重要，官方文件将代币总量的17.6％分配给团队，但分发期限是四年。这种分发模式可确保Uniswap协议的稳定开发和维护，同时还允许社区领导协议的治理。
报告：大多数加密交易所缺乏KYC，而DeFi让情况更糟糕，
比推BitpushNews，
10月03日
来自CipherTrace的研究称，世界上56%的加密交易系统缺乏足够的KYC流程，而DeFi的繁荣和DEX的崛起只会让监管机构的处境更加艰难。
去中心加密货币交易所(DEX)在过去的一年中见证了巨大的交易量增长，DEX可以让用户在没有第三方的情况下交易加密货币，这可以绕过某些监管障碍。在这项研究中，CipherTrace分析了21个DEX。其中81%缺乏身份验证流程，或者根本没有。CipherTrace首席执行官Dave Jevans表示，如果该研究将DEX排除在外，那么至少在美国，这一类交易所的总数将大大低于56%。
DeFi治理与DAO浅析 | TokenInsight，
TokenIn，
10月03日
DAO全称为去中心化自治组织（Decentralized Automatic Organization），顾名思义，是指一个不受层级化的中心权限控制、按前设的程序规则自动运转、并赋予网络中所有利益相关者话语权的开放的去中心化组织。作为首个实现点对点、去中间商交易的区块链，比特币可视作是第一个广义上的DAO。
The DAO是第一个在以太坊上创建的DAO，致力于提供一个去中心化的商业模式，项目接受任何人向其地址汇入以太坊以换取项目通证，而通证的持有人可决定项目资金的投资方案。本质上来讲The DAO是一个去中心化管理的投资基金。The DAO曾在2016年获得热烈的资本关注，但随着The DAO智能合约中的故障被攻击者利用，将近1/3的以太坊被盗。为追回这笔资产，以太坊不得不进行硬分叉。而这起事件也成为了Etheruem Classic诞生的原因。
Compound以流动性挖矿为DeFi的崛起打开了大门。在Compound之前，DeFi领域只有少数包括MakerDAO在内的项目发行了治理通证；而在Compound之后，各类DeFi项目纷纷开始了治理通证的发行或赋予项目原生通证治理权限，各种“挖矿”玩法层出不穷。
治理通证模式只是在通往理想化的DAO的路上迈出了一步，相比由指定基金会管理等模式提高了去中心化程度，但也仍然存在争议。
首先，治理通证的关注点主要聚焦在链上决策权以及协议本身将被如何执行，并不能覆盖对项目所有状态的修改，如核心团队成员的人事任命等。其次，许多项目仍然使用着管理密钥（Admin Key）。此外，部分项目的核心团队成员掌握着大量治理通证，且能将通证的表决权委托第三方。
在The DAO事件之后，业内也不断有诸如Aragon、DAOstack、Colony、Kleros等DAO项目被发起。这类项目普遍搭建于以太坊之上，定位于提供DAO基础设施和建设工具，随着DeFi治理通证的发行而迎来应用需求的增长。
揭黑：腐败的 DeFi 和这个圈子的臭味，
链闻，
10月01日
「收益耕种」源起于开放式组织的游戏性质实验。YFI 和 Yam 说明一群开发者短时内制造轰动效应的能力。源自社区无限的信仰变为价格爆炸式增长。
这些组织存在一些问题。组织设计基因中便有资金和信息不对称。
腐败的诱惑很大。圈内人可以在「农场」公开宣布前几分钟或几个小时就冲进「农场」。池内资金扩增创造想象「农耕」的需求，更有动力让「开放式机构」变成暂时秘密小团体。
紧随其后的资金池放大这个趋势的坏处。只要鲸鱼决定继续耕种，这些资金池的惊人年化收益率 (APY) 就能让「韭菜」赚点小钱。鲸鱼一撤，价格就一泻千里，「韭菜」还要支付高额 gas 费把这些没价值的「耕种」所得代币转到钱包。
DeFi 产品的抗分叉策略，
CSDN区块链大本营，
09月30日 •
DeFi 中的速成型分叉产品：
拉高出货型分叉产品：这类分叉产品的目的是让少数人割多数人的韭菜，然后换一个分叉产品继续割。最近出现了很多这种分叉产品，包括 YFI 分叉产品、Sushiswap 分叉产品（Sushiswap 本身就是 Uniswap 的分叉产品），以及 YAM 分叉产品。
速成型分叉产品：这类分叉产品的目的是取代原有协议，或是在原有协议基础上实现小小的改善，如，代币分配、激励机制设计和关键功能等方面。这就是我说的 “吸血攻击” 的含义：这些分叉产品会窃取被分叉产品的流动性。典型的例子有（被分叉的原产品放在括号内）：YAM（AMPL）、YFII（YFI）、Sushiswap（Uniswap）、Hotdog（Uniswap）、Kimchi（Sushiswap）、C.R.E.A.M.（Compound）、Swerve（Curve）等。
营销型分叉产品：这类分叉产品的目的是使其协议、界面、品牌和信息传递适应特定的地理位置、区域、客户和细分市场。这类分叉产品以对客户端的深入了解和亲密度为优势。例如，YFII（分叉自 YFI）有汉语、日语、韩语和泰语的翻译，可以与这些市场的用户建立联系。
大协议分叉产品：这类分叉产品源自现有的知名协议，可以为现有用户提供更多功能和/或产品。目前还未出现这类分叉产品，但估计很快就能见到了。
新兴分叉产品原型：
治理型分叉产品：这类协议试图通过引入元治理代币来将一个或多个网络的治理权集中在一起。典型例子有 Unipool（Uniswap）、PowerPool 集中投票权代币（Compound、Synthetix、Curve、YFI 等），等等。
界面型分叉产品：复制圈内常用的用户入口产品，引入新的功能、集成和体验，从而吸引原有产品上的用户转移到分叉产品上。常见此类分叉的领域包括聚合器、统计信息面板和钱包。一旦吸引到足够多的用户，这类界面的分叉产品就可以换掉一些底层协议。
跨链分叉产品：这类分叉产品可以将基于以太坊的现有 DeFi 协议转移到新的链上，或者实现跨链交互。我敢打赌，NEAR、Polkadot、Cosmos、Tezos 和 Tron 等 Layer 1 区块链上将出现很多跨链分叉产品项目。
新型应用分叉产品：这类分叉产品会利用已有协议或原件为新的用户群体创建新的应用。
为了抵御来自新兴团队和现有团队（如，大型协议）的 “快速分叉” 攻击，各协议应该采用流动性以外的方式来增强防御力，同时不断开拓创新来保持竞争力。
DeFi信用贷市场研究，
标准共识，
09月30日
当前DeFi借贷主要以数字货币资产抵押的形式为主，缺乏以用户信用授权为基础的信用贷，极大地限制了 DeFi 借贷的产品形态、用户规模及业务发展。这主要是因为当前的 DeFi 世界缺乏一套纯链上的征信体系、以及一套法律认可的债务清偿体系。
以美国为例，在 2020 年，美国的抵押贷市场规模在 11.05 万亿美金，信用贷规模在 4.11 万亿美金，约为抵押贷规模的 37.2%。
所以 DeFi 世界需要改变仅以抵押贷的借贷形式，向用户提供非抵押贷款，用于服务履约历史良好、热爱数字资产的用户，降低用户进入 DeFi 借贷产品的门槛。
在主打匿名的数字货币领域，尚无一套记录用户信用履约的征信体系，无法付诸借贷平台识别用户违约风险，进而导致DeFi借贷绝大部分是抵押贷。
征信体系的主要作用在于事前控制，即在贷款申请阶段，借贷平台根据该用户的历史履约/违约信息来识别是否房贷、房贷利息、违约风险等。
当前DeFi领域缺乏一套行之有效的债务清偿体系，从而使得信用贷产品无法在用户违约后要求强制履约，从而也增加了数字货币信用贷产品的设计难度。
作为当前借贷规模最大的 DeFi 借贷平台，Aave 一直以抵押贷为主，在 2020年7月 宣布未来将推出信用贷类产品。其允许用户之间的信用授权（Credit Delegation），即 A 用户可以将自身的借贷信用授权给 B 用户，从而 B 用户可以申请到无抵押的贷款。但一旦 B 用户违约，系统将会清算 A 用户的抵押资产。双方之间的担保条款将由法律智能合约平台 OpenLaw 生成最终的法律合同，该合同将会得到当地法律机构的认可，一旦被担保方违约，担保方可以诉诸于法律，维护其经济利益。
Zero Collateral 项目于 2020年1月份正式推出，主打方向为无质押贷款，贷款方需要保证其质押的数字货币价值等于贷款额减去为之前所有贷款所付利息总额之差即可，并且随着还贷次数的上升，贷款所需的质押物价值最终将降至零。简单言之，就是履约信用越好，用户所需要的质押资产越低。
目前平台支持的主要借贷资产为 DAI，
Wing 项目是在 2020年9月份推出的 DeFi 贷项目，其基于本体 ONT 公链，而非 ETH 公链。Wing 在借贷产品设计中，将引入信用评判机制来降低用户资产的质押率，并逐步实现无抵押。
Wing 信用机制借助于 ONT 本体链的数字身份体系，收集用户的真实 KYC 信息，完成对用户履约风险的判断。