专题研究N216：区块链热门Defi之五
专题研究N216：区块链热门DeFi之五
本人按：区块链KOL系列已研究了三十三个人物，先放一放；接下来是再研究一下今年及未来可能的几个区块链热门方向和项目，包括跨链，DEFI,NFT,DAO,稳定币及一些代表项目；继研究了跨链的波卡项目之后，再来研究始于2019年，热于2020年上半年的DeFi。信息来源：因为链闻网站打开后都是繁体字，不便，另也想体验下其它媒体信息质量，比较了火星财经和链得得的DEFI版块，发现链得得的内容更多、更新和更快，所以就选择链得得媒体：资讯-栏目-DEFI;这种集中式、系统全面、精读式地研究一个领域，十分有价值，更深入地思考和认知。
当韩国人开始玩DeFi，会再次产生“泡菜溢价”吗？
区块链骑士，
09月30日
正因为韩国的比特币、以太坊等加密货币一直处于高溢价状态，人们会戏称其为“泡菜溢价”，就像韩国人特别喜欢泡菜一样，助推了当地的泡菜价格，而加密货币也同样如此。
尽管后来因为行情的变化导致“泡菜溢价”消失，但放眼全球来看，韩国依然是加密货币接受度较高的地区，在全球加密货币交易所排名中，韩国前20的交易所占据了3席。
在一周前，SK证券发布了有关整个DeFi市场的报告，这也是韩国证券机构部门的第一份DeFi报告。
作为韩国市场的龙头级DeFi平台，HubDAO创新性的将“DeFi Aggregator”的解决方案引入了DeFi领域，简单来说就是一种“DeFi聚合器”，有点像交易所将很多平台的通证聚集在一起便于交易一样，这样便不用大费周折的去各个平台注册，从出发点就已经降低了使用门槛，用户体验也会提升不少。
做类似聚合的也并非HubDAO一家，像yearn.finance，1inch，ParaSwap和Totle Swap这些都具备了DeFi聚合的平台，所以HubDAO还需要有别的方式来突出自己，而这就是其特有的“双币系统”。其中HD作为治理通证，HDT作为实用通证。两者关系为：HDT是HubDAO生态系统中的实用通证，全部通过贷款或抵押存款获得，HD则是通过HDT抵押挖矿获得。
在HubDAO生态系统中价值更大的HD反而是通缩的，因为HD将用于支付HubDAO自营借贷平台Lending Hub上的贷款利息，这部分HD将直接被销毁，而HD总量只有2100万个，因此市面流通的HD可能会成为稀缺品。
双币系统最大的好处其实就是规避了羊毛党的砸盘行为，而像HD这样具有治理特征的通证也才有了价值增长的基础，随着平台业务增长，生态内的价值沉淀将会直接反映到持有者身上。
DAI现在有60%的中心化资产，这意味着什么？
加密谷Live，
09月30日
有用户指出，现在Maker中40%的抵押品都是IOUs的项目，而不是ETH这样的数字商品。这些都是中心化的资产。
有关的资产已经变得越来越流行，分别是USDC（3.87亿美元）、WBTC（1.62亿美元）、TUSD（5000万美元）和PAX（3100万美元）。这些在Ethereum上发行的IOUs代表了美国银行的美元或BitGo托管的比特币。
并不是所有抵押品的抵押比例都一样。该比率决定了每1美元的抵押品可以得到多少DAI。虽然他们需要150美元的ETH或WBTC来产生100个DAI，但他们只需要101美元的稳定币来产生同样的100个DAI。
因此，61%的DAI都是由这些中心化资产支持的，其中52%的DAI只来自中心化的稳定币。
DAI的发展一部分取决于中心化资产管理者的支持。例如，Circle可以冻结Maker中的所有USDC（但不是单个CDP），在这种情况下，系统将铸造更多的MKR来弥补不足。
ETH2.0不断跳票，Serum能解DeFi困局吗？
Odaily星球日报，
09月30日
为了保持先发优势地位，以三大交易所为代表的 CeFi 开始反击，进军 DeFi，极力促成二者融合，形成「DeFi+CeFi」的格局。
Odaily星球日报注意到，在三大交易所之外，衍生品交易所 FTX 也开始入局 DeFi ，与 DeFi 项目 Serum 开展深度合作。而后，Serum 也上线了第一个去中心化交易所 Serum DEX。
Odaily星球日报总结了一下 Serum DEX 的特有优势，具体如下：
一是技术性能强，处理速度快。根据 SBF 的说法，基于 Solana 的 Serum DEX 处理能力是以太坊的 1 万倍，手续费则便宜了 100 万倍，能有效解决以太坊的交易堵塞问题（第三部分详解技术优势）。
二是可以搭建完整的订单簿（orderbook），与中心化交易所一致。目前以 Uniswap 为首的 AMM（自动做市商）模式，存在滑点大、操作体验差等问题，Serum DEX 可以为用户提供中心化的操作体验，降低学习成本，并通过高频做市商 Jump Trading 提供强大的流动性。
三是提供风险保证金。
Serum 是基于 Solana 公链进行搭建的，这也使得 Serum 继承了高性能的特点。
具体而言，Serum 能够支持每秒超过 50000 笔交易事务，同时维持 400 毫秒的出块时间，能缓解目前以太坊拥堵的状况；使用Turbine区块传播协议，平台可以支持数千个节点，同时保持性能和可扩展性；并且交易费用较低，100 万次交易的网络交易成本估计为 10 美元，降低了以太坊网络高 Gas 费用的难题。
目前，Serum 已经打通了 ERC20 与 SPL 的跨链桥，用户可以直接在 Sollet 钱包（Solana 数字钱包）内输入 ERC20 合约地址进行转账，并在 Serum 上进行交易。未来，跨链范围还将继续扩大。
DeFi的下一个突破口在哪？
链得得，
09月30日
像Uniswap这样采用恒定系数AMM算法的平台，很适合长尾资产。这些资产不太需要定价和流动性方面的支持，并且项目本身通常需要为散户提供流动性。
除了Uniswap，也有一些其它平台尝试优化做市商和交易者的体验，包括专注稳定币的Curve以及支持多种类资产资金池的Balancer。遗憾的是，它们也都无法成为所有做市商应用场景的通用模型。
真正的做市商很可能不愿意去Uniswap做市，因为一旦遇到市场动荡期，他们可能会亏钱。对于一些具有高流动性的资产而言，这个问题就更加显而易见了。因为这些资产在Uniswap上的价格 与市场价格之间的差距可能是常态的。真正的大户也不会选择Uniswap，毕竟任意一笔规模较大的交易都可能导致极高的滑点。
CoFiX协议引入了基于市价的做市商模型，采用完全可计算的风控机制。
CoFiX所选用的NEST预言机为定价风险提供了一整套数学证明。借助NEST，CoFiX设计出了一种完全可计算的链上做市商协议来解决做市商在DEX上的系统风险。
我们看到DeFi正在逐渐演变为CoFi（Computable Finance），及可以对每个财务参数进行量化和计算的可计算式金融。换句话说，只有合理的链上定价、专业的金融产品以及稳固的风险管理才能为DeFi 2.0奠定良好的基础。CoFiX就在这个正确的大方向上迈出了重要的一步
DeFi财富效应锐减，CEX迎接散户回归，
蜂巢财经News，
09月30日
手续费的这「一增」和DeFi挖矿收益这「一减」，让用户参与DeFi需要的资金成本越来越高，对小资金散户的友好度降低。此时，CEX们此前布局的DeFi改造产品迎来的机会。
OKEx的赚币板块已经接入了4个DeFi协议，帮助用户代挖DeFi资产的同时还给付用户活期利息。MXC抹茶、ZB两家平台用DeFi协议的代币为用户提供理服务。BiKi则结合自身的网格交易产品，用DeFi协议代币奖励为产品提供流动性的用户。
Compound启动流动性挖矿后，锁仓资金一直在大幅上涨。6月14日，Compound的总锁仓量在900万美元，2个月后的8月14日，已经超过了10亿美元；截至9月28日，这个数字回落至8.8亿美元，官网显示，USDT用户参与流动性挖矿的年化收益已经低至1.1%。
在OKEx选择代挖服务，除了DeFi协议的挖矿收益，用户还可以获得活期「存钱」的利息，相当于是一币双挖。9月27日，OKEx余币宝的存币理财年化收益约为 1.37%。上述负责人表示，用户使用赚币参与DeFi挖矿的整体年化收益可以达到30%-80%之间。
BeeSwap的DEX之路，
蓝狐笔记蓝，
09月29日
从社区治理机制上我们引入了NFT属性代币，来打造我们的蜂王，从而凝聚社区共识，捕获价值，使更多用户真正参与到社区的治理中来。从技术层面，我们致力于打造一个跨链聚合平台。
一个 AMM 系统可以选择无限多种特定曲线来定价，目前平台都采用的是单一曲线。我们可以对所有这些不同的定价函数进行抽象化，将整个类别称为恒定函数做市商（CFMM）。BeeSwap将根据不同代币特性，支持多个AMM曲线，如在稳定币中采用Stable曲线。
对于转账手续费高的问题，我们也将尝试引入ETH Layer2协议来解决这个问题。
BeeSwap采用双币运行治理结构，由用于DAO治理通证BEE及BeeSwap生态通证HON组成，两者相辅相成，BEE可以生产HON，HON也可以喂食BEE以产生更多的HON。 蜜蜂（BEE）是治理币，主要是通过他及NFT-BEE对社区进行治理，合成蜂王（NFT-QUEEN）需要通过BEE，蜂王可以提案，提案也需要消耗BEE，用户针对提案投票也需要BEE。通过基于BEE和NFT-BEE的NFT-DAO模型，对社区进行治理。社区共识越高，BEE的价值就越高。蜂蜜（HON）是Swap生态平台币，可以通过BEE质押产生，也可以用来喂食BEE，以帮助其产出更多HON；从而与BEE的价值形成联动。另外HON还将作为BeeWorld中的硬通货来锚定NFT—QUEEN及NFT-BEE价值，在商城参与竞拍使用。
在社区治理方面，99只蜂王相当于99个节点，节点拥有提案的权利，而每位BEE持有者都拥有表决权，从而都能参与到社区的治理中，使社区更良性发展。蜂王本身的价值并不仅因为其稀缺性体现，其本身所能创造的价值及产出权益加成才是其价值最好的良性支撑。
对话高原：DeFi的价值来自流动性、可组合性与金融民主化，
链捕手，
09月29日
基于国产老牌明星公链Neo开发的互操作性全栈DeFi协议Flamingo逆势而来，作为Neo智能经济的重要组成部分，该项目宣称为现有 DeFi 协议面临的诸多发展障碍提供了系列的解决方案。
综合来看，DeFi的出现促进了金融民主化，降低了普通用户参与某些高回报资产类别的投资门槛，在某种意义上算是把整个金融系统权贵属性磨平了。
目前看来DeFi的风险很清晰。一是过热的市场情绪，是智能合约的漏洞问题，目前来讲各种DeFi协议还没有经过系统验证就做有机组合，后续发生安全问题的可能性比较大，三是DeFi存在本身的意义在于推动金融民主化，实现过程中必然存在障碍，比如以太坊上高昂的GAS费，本质上讲是将散户排除在外了，这样的DeFi最终大概率就是专属机构玩家的早期红利。
对于基础性、普适性的公链来讲，其链上资产的流动性是否充足是支撑其做DeFi的基础条件；对于跨链来讲，外部资产的入口以及与其他公链的互操性则是入局DeFi的前提条件。当然不管是什么属性的公链，性能优劣才是判断其能否支撑DeFi场景的基本判断标准。
投资者可以从三个方面来判断。首先是项目的规模和关键数据，现在主要的是一些指标有TVL、turnover rat、资金利用率等；其次是安全性和健壮性，包括智能合约的安全性，整个技术和业务架构的抗风险能力等；最后是刚提到的通证经济模型，这是保证项目可持续发展关键因素。
Flamingo的定位是基于Neo的互操作性全栈DeFi协议，目标是成为Neo智能经济愿景的重要组成部分，而NGD作为孵化机构，也将参与推进Flamingo项目的初期发展，待项目成熟后，Flamingo的治理机制会逐步从POA（Proof-of-Authority）过渡为DAO，最终实现完全由社区来治理。
目前来讲，Flamingo主要由五个模块组成，分别是跨链资产网关—Wrapper，链上资产流动性交易所—Swap，一站式资管中心—Vault，基于AMM的永续合约交易平台—Perp，以及去中心化治理机制—DAO。
WBTC和renBTC等资产要么是采用中心化的方式，要么是以去中心化的方式实现某个特定资产的在两条链间的单项迁移。相比而言，我们借助Poly Network可以实现多链之间任意资产的链上双向移动。
Flamingo的治理通证是FLM，未来将100%基于Flamingo项目参与者的贡献度进行分配，保证无任何预售、预挖，同时在初期阶段，FLM会根据5个使用场景进行分配，包括跨链资产质押，这个是由提供流动性而获得的LP通证、在Vault内铸造FUSD、以FUSD作为保证金在Perp内进行永续合约交易、通过DAO参与治理。
在你看来DeFi行业接下来将呈现怎样的发展趋势？
高原：三方面吧，一是DeFi将从功能组建打磨走向一个综合性的复合类使用场景状态，聚合类的平台会逐渐变成降低用户认知成本的流量入口；二是跨链的基础设施会逐渐完善，资产在链和链之间流动的摩擦会变小，这个趋势会降低目前以太坊的垄断优势，给其它性能更好的链一个非常好的窗口期；三是流动性挖矿作为一个激励用户参与的通证分发模式会长期存在，但通证的价值支撑会产生更多新的尝试和变化。
NFT爆红，能否复制DeFi的起飞路径？
链茶馆，
09月29日
Jordan Lyall发推特说，随随便便一个Emoji当Logo，然后花5分钟改下合约就能创建一个DeFi出来。
几小时之后……真的有人把MEME创建了出来。
无论是官网（名称是“dontbuymeme”/不要买MEME）、Token还是社群（当天Telegram群就涌入好几百吃瓜群众），都一应俱全像模像样。然后在Telegram群里进行空投，每人获得355.55个MEME。
用MEME参与流动性挖矿可以获得菠萝（Pineapple-PNPL），而菠萝可以兑换NFT收藏卡。与其说MEME是NFT，倒不如说它是一个用NFT来引流的DeFi项目。
NFT没有一个像DeFi颠覆“中心化金融机构”那样明确的颠覆对象，它的可能性分布散落在金融、游戏、艺术品、票据、学历等各个领域。
所以NFT面向的本来就是定制化的产品而非通用的产品，流通性注定是小众的。
EOS的DeFi项目盘点，
链茶馆，
09月29日
EOS最先诞生的两个DeFi项目，因良好的表现而一经问世就受到关注，可没想到出道即巅峰——EOS上目前能拿得出手的的DeFi项目仍然是这两个。闪兑，大丰收DFS，大宝BOX，
目前EOS的DeFi生态仍然乏善可陈
与DeFi“双剑合璧”的NFT ，会成为市场下一个爆点吗？
杨凯说币，
09月29日
NFT是Non-Fungible Token的简称，意为非同质代化币，主要有ERC-721标准发行。Dieter Shirley便是这个协议的创建者，同时也是加密猫的创始人。Dieter便是这个协议的创建者，同时也是加密猫的创始人。Dieter与其团队定义且开源了ERC-721协议之后，推出了加密游戏“加密猫”，此后成为了以太坊当时最热门的一款应用。
NFT的最小单位为1，不可拆分。这意味着，你的NFT不能与别人的NFT进行交换，也不能拆分成0.1个。正式由于独特和唯一的特性，NFT代币通常会链接到某些特定资产，并用来证明数字物品（比如游戏皮肤、数字收藏品）所有权和有形资产所有权。
此后NFT的主要应用场景从加密游戏逐渐拓展到收藏品、艺术品、域名、身份等领域，其中艺术品、游戏的关注度最高。这便是NFT的第一次爆红。而如今，NFT板块再次活跃，成为大众关注焦点，则是因为和DeFi的流动性挖矿的结合。其中最具代表性的是MEME项目，其代币暴涨事市场FOMO情绪高涨，各类仿盘和代币也让NFT彻底走红。
目前市场上主要的几个NFT概念项目比如WhaleShark（鲸鲨）、MEME（菠萝）、GRAP（葡萄）等，主打的依然是流动性挖矿的玩法。在这一过程中，人们真正关注的并不是DeFi或NFT本身，而是由流动性挖矿带来的代币投机收益。
链得得（微信号：ChainDD）09月29日讯，币安智能链在9月1号上线以来累计地址数达35000。币安智能链被认为是币安布局DeFi生态的以重要举措。
DeFi的第三条道路，
蓝狐笔记，
09月28日
在这探索的过程中，DeFi在可扩展性、费用、用户体验等方面呈现出了不足，这阻碍了它向大规模人群的发展。此外，DeFi在监管和合规方面也存在一些挑战。
为了解决这些问题，整个加密领域都在从各个角度进行突破，从公链的分片、共识机制的迭代、Layer 2，再到跨链、用户界面升级等等，这些努力正在呈现出实质的进展。
而在这些探索中，还有一个第三条道路的探索，它基于当前的现状，将中心化和去中心化结合起来，从而加速DeFi的发展，推动它在大规模人群中的采用。这就是Centaur试图要完成的事情。
Centaur提供借贷、资产管理以及数字支付等金融服务，不过从它的路径看，它一开始采用的是半去中心化的模式来构建这些服务。一方面它要利用去中心化基础设施的透明和安全，另一方面它也要利用中心化系统提供的金融服务保护层。
由于DeFi的超额抵押模式，它的借贷利率往往是通过算法或社区共识来确定，它对于任何人来说都是相同的，具有透明性。此外，由于它是超额抵押的模式，它可以通过清算来应对违约问题，最后所有借贷行为都记录在区块链上，也是透明的，这些是它相对于传统金融借贷的优点。当然，这里也存在一定的隐私问题。
在这种半中心化的模式中，如果发生了违约，Centaur会通过传统法律模式追回资金，如果产生资金无法追回或部分追回的情况，这部分损失会均分到所有贷方损失之中。借贷过程的所有记录不是存储在中心化的金融机构中，而是存储在Centaur的链上，包括了所有贷方和借方的信用记录。这部分记录在经历过时间沉淀后最终会形成用户的链上信用记录。
Centaur测试网是基于Tendermint Core Consensus构建的。在第一阶段，测试网主要用于制定由预言机和节点支持的链下数据传播过程。Centaur第二阶段的重心是其区块链的构建。Centaur区块链的目的并不是构建出一个完全不同的公链。经过第一阶段和第二阶段的构建，Centaur完成基础设施的准备，团队将重心放在半去中心化的应用建设上。一开始的dApp以引入当前的DeFi项目和构建Centaur钱包为主。
从Centaur的愿景看，它要建立一个开放的生态，可以支持现有和未来的金融解决方案。其中Centaur链作为其互操作性的主干，Centaur钱包作为交互的前端界面，在此基础上结合中心化的基础服务（例如信用评分、法律体系等），以实现开放金融的更大人群的采用。这是一条与众不同的探索之路。
Uniswap V3 版本有什么值得期待的？Uniswap的竞争者们又有什么“绝活”？
白话区块链，
09月28日
Uniswap依旧在保持快速迭代，Uniswap V3版本会在不远的未来和大家见面，关于V3，业界有很多猜测，其中可以确定的是，V3一定会引入Layer 2，Uniswap官方目前已经发布了一个测试版叫做Unipig的测试平台，瞬间兑换，无费用，200-2000的高TPS，可扩展，安全可靠，用的是Optimistic Rollup L2架构。
当前的Uniswap V2，在UNI发行之前，抛开ETH自身导致的性能或是高昂Gas费用之外，留下了两个问题：
1.缺乏Token激励，虽然在Uniswap做市是有手续费拿，但没有Token，总感觉让人少了点什么，就像是做菜少了最重要的一道盐；
2.滑点与无常损失——对于用户来说，在深度不足，滑点较高的时候，会以更高的代价买入或是卖出Token。
几乎市面上目前所有的Uniswap模仿者，都是针对这两个问题去改进的
其他的模仿者，基本都是在第二点上改进，Sushiswap“革命性”或者说“颠覆性”的第一点上给了Uniswap一击，你不发Token，我来发，然后发完之后我一招釜底抽薪，把你的流动性都搬过来！
在UNI发行之后，Sushiswap所针对的第一个问题，已然不复存在，若是不能与Uniswap形成差异化竞争，后面迎来的，将是更进一步的锁仓量与价格的下滑。
Balancer在第二点上，做出了不少改进：
1 资产配比自定义：资金池中的资产可以按照任意比例添加流动性，而 Uniswap 必须以 1:1 的比例添加，2.支持最多8种资产：一个资金储备池内可以添加最多8种资产，而 Uniswap每个资金池只包含2种资产。
作为AMM的最早提出者，Bancor没有给予AMM足够的重视，反倒是被Uniswap将其发扬光大，一统江湖。Bancor推出V2版本，试图在Uniswap的那个“第二点”上做出改进。
具体的改进办法是以下这几点：
1.一个新的，集成了 Chainlink 价格预言机的自动化市场做市商 (AMM) 流动性池，消除了稳定Token和波动Token的非永久性损失的风险；
2.为单一Token提供 100% 流动性选择；
3.一个更有效的联合曲线，减少滑点。
DODO也是一样的模型,不过在Bancor的基础上加了一个PMM主动做市商算法，号称是通过单边冲币，模仿人类的做市商行为，把主动做市策略在链上实现，从而达到更高的资金效率。
Hakka Blackhole （黑洞） Swap，一个最大的特点便是——无限深度。平台结合了lend，Compound等借代平台，在AB对池子里AToken不足的时候，抵押B Token来借代A Token的，补足A Token的流动性，理论上可以做到极低滑点和几乎无限的流动性。
LRC在DEX领域的Swap量和业界地位上，自然比不了Uniswap，但LRC是DEX里L2的订单簿模式的老大，相应的，Uniswap是L1的AMM模式老大。
Uniswap空投UNI狂欢背后锁定了无法被分叉的忠实用户，
杨凯说币，
09月28日
Uniswap奖励的不只是大型流动性提供者（LP），还有普通用户。Uniswap向所有在该平台上交易过的用户空投了400UNI（价值1400美元），那些提供过流动性或持有SOCKS代币的用户获得的奖励更多。
UnIswap称，自其创立以来，有超过25万个以太坊地址再起平台上进行过交易。现在这些地址的所有者在Uniswap未来的发展方向上都有发言权。不过，他们也可以通过Uniswap将所持UNI清算成任意一种ERC-20代币。尽管UNI之类的代币通常被称作“治理型代币”，但是至少从早期来看，称之为“增长型代币”似乎更为贴切。
银行系统的缺陷及 DeFi 的死局，
标准共识，
09月28日
以数字形式存在于银行系统中的货币。正是这种数字货币的出现，才使得“银行系统有了多余的资金”。这是一项被称为“部分准备金银行制度”的银行业规则的结果。根据这一规则，银行可以将存款的一部分(比如 10%) 作为准备金，然后将剩余的 90% 作为贷款发放。
银行可以疯狂地发放贷款，中国人民银行可以直接印钞。如今，我们银行体系的主要缺陷是容易赚钱。根本原因就是部分准备金制度。
作为一个普通人，我们不能完全依赖我们的银行体系。必须使我们的投资多样化：基于股票和债务的投资是基于货币的证券的例子，而房地产、黄金等都是硬资产。一个人必须始终保持投资的多样化，所以数字货币（BTC、ETH）是一种不错的选择。
DeFi 依旧无法解决这两个问题：1. 货币超发。2.生成信贷。
无法解决货币超发的问题源自于无法完全切割数字货币的一般等价物属性。数字货币通过 OTC 市场或通过交易所与法币和与法币挂钩的稳定币直接交换，因此亦受到法币超发的影响。
无法生成信贷是因为追责问题与道德风险问题。因为链上的匿名性，信贷发出后，因为无法追踪到个人，因为违约成本低廉，导致借款人发生违约的道德风险极高，这也是超额抵押贷款大行其事的原因。
DeFi暴雷过后，潜伏危机仍未暴露 | 研报，
哈希派，
09月28日
从2018年到2020年初，DeFi项目市场总值仅有约92%的增长；截止2020年1月1日，该数据达15.3亿美元，不及比特币当前市值的百分之一。今年上半年市场走势未变，DeFi总值依旧徘徊在15亿美元左右的水平，直至六月初才出现拐点，转而进入指数级增长模式。据DeBank的数据显示，短短三个月时间里DeFi市场总值从33亿美元大幅跃升至171亿美元，累计涨幅超446%。同期，DeFi总锁仓量亦呈现出直线飙涨的趋势，猛翻十倍至105亿美元左右的水平。
采用YFI挖矿分配模式的YAM对AMPL进行分叉，上线24小时即暴涨260%。而同样采用类似YFI挖矿机制的Sushiswap由没有发币的Uniswap分叉而来，启动不到四天就吸收了Uniswap 75%以上的流量，锁仓资产总值超7亿美元；项目代币9月1日刚上线交易所，就从6美元一下拉升至16美元，增长超166个百分点。
对于DeFi项目的流动性提供者而言，通过二级市场将项目代币抛售变现是最快的获利方式，不仅能趁着代币价格高涨赚取高收益，还能将持币风险转嫁给购买治理代币的投资者。只要二级市场有人肯接手，代币价格居高不下，DeFi市场规模就会在正向反馈循环的作用下不断膨胀，甚至催生出一种虚假繁荣的假象。
当前很多DeFi项目由不同的去中心化金融协议自由组合而成，提高用户获利机会的同时也相应的放大了风险。就拿YFI来说，其收益受AAVE的影响，AAVE的收益受COMP的影响，COMP的收益受MKR的影响，而MKR的收益则受ETH的影响。这种堆乐高式的去中心化金融项目，只要其中有一个环节出现暴雷事件，风险就很有可能扩散至整个积木，从而引起市场的多米诺式崩塌。
当然流动性挖矿的颓败并不意味着DeFi发展的结束，从另一个角度来看，泡沫破裂对整个去中心化金融行业来说其实也是一次健康的清洗。但对于当前依然沉浸在DeFi赚钱效应之中的投机者来说，如果不趁早认清风险，很有可能会成为这场狂欢里面损失最为惨重的参与者。
链得得（微信号：ChainDD）09月28日讯，著名区块链投资人Roger Ver发推特表示，目前资产跨链协议WBTC锚定在以太坊网络的BTC总价值已经成为Lightning网络的100倍之多，可以说Lightning网络在BTC扩容方面是一个“彻头彻尾的失败”。 链得得旗下DeFi品牌D-Market Cap数据显示，WBTC上目前锁定的总资产价值已经达到9.55亿美金。
据区块链安全机构PeckShield统计，从今年2月起，DeFi协议的安全事件就从未停止，2月至8月共计30起安全事故发生在DeFi领域；同期，还有17起事故发生在中心化交易所，其中，类似库币这样因钱包私钥被盗、遭黑客入侵、资产被盗的安全事故就至少发生了5起。
九九八十一难——国产公链的DeFi之路，
鸵鸟区块链，
09月28日
面对红到发紫的DeFi，国产公链们或早或晚地上了车。八月开始，知名公链们开始陆续布局。八月下旬，GXChain宣布即将进行主链升级并发布GXChain2.0，将用DeFi重构公链经济模型。
8月16日，量子链宣布完成去中心化交易所Qiswap的设计与开发，实现了对以太坊EVM（虚拟机）的兼容——理论上，在以太坊部署的DeFi智能合约都可以无缝迁移部署到Qtum链上。8月中旬，量子链基金会设立DeFi开发者支持计划，旨在支持开发者利用Qtum量子链开发DeFi应用。并且为每位通过审核的申请者（团队）根据其开发目标提供相应的开发资助。
8月15日，本体官方宣布将DAPP奖励计划升级为“Renaissance 2.0”，鼓励项目在本体上构建DeFi。9月25日，国产三大公链之一Neo的Flamingo（火烈鸟）项目启动，国产公链教父达鸿飞倾情打造，该项目集成跨链资产网关、链上资产流动性交易所、 一站式资管中心、基于AMM的永续合约交易平台、去中心化治理机制和以太坊端的终极收益优化器为一体，
除了以太坊这个强敌外，交易所的公链们也不可小视。知名交易所纷纷搞起自己的公链，如币安智能链、OKChain等等，交易所资产雄厚，并且有广泛的用户基础，交易所公链占据一席之地，瓜分了国产公链本就不富裕的市场。