专题研究N221：区块链热门Defi之十

专题研究N221：区块链热门DeFi之十

本人按：区块链KOL系列已研究了三十三个人物，先放一放；接下来是再研究一下今年及未来可能的几个区块链热门方向和项目，包括跨链，DEFI,NFT,DAO,稳定币及一些代表项目；继研究了跨链的波卡项目之后，再来研究始于2019年，热于2020年上半年的DeFi。信息来源：因为链闻网站打开后都是繁体字，不便，另也想体验下其它媒体信息质量，比较了火星财经和链得得的DEFI版块，发现链得得的内容更多、更新和更快，所以就选择链得得媒体：资讯-栏目-DEFI;这种集中式、系统全面、精读式地研究一个领域，十分有价值，更深入地思考和认知。

HashKey：盘点加密货币套利机会与 DeFi 套利趋势，
链闻，
09月14日

套利是指市场中投资者利用市场经济价格体系的不完善，通过买卖来获取额外利润的行为。套利活动可以帮助金融市场有效运作并提高资产的定价效率，增加了市场流动性。

加密货币行业整体处在发展较早期阶段，整个交易市场中缺乏完善的交易体系和监管措施，因此存在较大套利空间。目前市场中存在着多样化的套利机制，理论上来说几乎都可以实现套利，但在实际套利操作中可能将涉及诸多风险，以及套利过程中各项手续费用的磨损。未来套利机制将会一直存在，并更加丰富，帮助市场更有效地发展。

在金融市场中实施套利行为相比其他市场更为快捷和方便，这使得金融市场中的套利机会总是短暂存在，一旦套利空间被发现，投资者就会很快实施套利使得市场回归到无套利的平衡状态中。因此，市场中存在着多少套利机会以及套利机会存在的时间长短可以判断该市场的机制有效性以及市场化程度。

从多个维度来看，加密货币套利机制主要分为以下几类：跨币种套利也被称为三角套利，指在一个交易所内针对三个币种形成的两个交易对之间发生的套利行为。需要考虑交易所手续费。若套利总资金较高，涉及的交易资金手续费可能将大大减少套利利润。若套利资金较大且流动性不足，没有足够的订单将会造成交易无法及时被撮合错过最佳套利机会。可进行跨币种套利的资产标的有限。

期现套利是指根据加密货币交易所内的期货合约与现货之间存在的价差进行套利。期现套利主要包括正向基差套利和反向基差套利。正向基差套利是指当现货价格低于期货合约价格时，套利者可以卖出该期货合约同时买入同等数量的现货建立套利头寸。当现货和期货价格差距趋于相同时（并不一定是期货合约到期日），将期货合约平仓同时卖出对应现货从中获得利润。反向基差套利则是相反操作，当现货价格高于期货合约价格时，套利者可以买入该期货合约同时卖出同等数量现货建立套利头寸。当现货和期货价格趋于相同时，同时平仓以获利。
期现套利的实现较为简单但实际操作中存在诸多风险以及不确定性。
首先，期货价格和现货价格之间的基差时刻都在改变。期现套利涉及到的期货合约存在爆仓风险。

交易所套利是指在某一交易所以低价买入加密货币，并在另外一家交易所以高价卖出以获得其中差价的套利行为。随后各个交易所之间出现的价差将引来套利者的搬砖行为，最后将每个交易所中的差价抹平。

DeFi 套利通常是指在一个 DeFi 市场中以低利率借款，并在另一个 DeFi 市场中存入资产以获取高利率。当平台之间的借款和存款利率存在差值且存款利率高于借款利率时，套利机会就会出现。
DeFi 市场与一些项目的 Staking 之间也可存在套利空间，通过低利率市场进行借贷，并在交易所中兑换成 Staking 币种进行高利率 Staking 以赚取利率差的方式套利。
除此之外，DeFi 市场中还有一种更为复杂和高门槛的套利方法：利用智能合约漏洞以及闪电贷的特性进行套利。

跨国套利是指套利者在某一国家以法币低价买入加密货币并在另一国家以法币高价卖出赚取其中差价的套利方式。

从套利场所的角度来看，加密货币市场中的套利机会最初出现于多个交易所之间的差价，因此在早期套利者一般利用加密货币交易所之间的差价进行交易所套利以及跨国套利等。随着衍生品的出现，期现套利也成为了一种新型套利方式。直至近期 DeFi 市场的崛起，套利者将目标聚焦在 DeFi 市场中希望能利用 DeFi 的独特机制发现更多套利机会。

加密货币套利机制随着市场的成熟化已逐步开始发展并衍生出更多结构化的套利方案，套利者的套利方式也变得更为复杂且需要一定技术门槛，对于普通用户而言简单的搬砖套利已经几乎无法获利。另外，整个加密货币市场已度过了交易所蛮荒生长的阶段，套利空间已经逐渐减少。

DeFi FOMO过后，接下来该做些什么？
碳链价值,
09月14日

Uniswap 从零到总锁仓量（TVL）突破 10 亿美元用了一年零 9 个月的时间。而新项目 SushiSwap 从零到总锁仓量突破 10 亿美元仅仅只用了 4 天时间。DeFi 总锁仓量于 2020 年 2 月初首次突破 10 亿美元关口，而后于 8 月初突破 50 亿美元关口。在突破 50 亿美元的 20 天时间后，总锁仓量毫无疑问的突破了 100 亿美元。

SushiSwap 的出现，更是在某种程度上将 DeFi 的 fomo（fear of missing out，错失恐惧）情绪演绎到了极致。

这一轮DeFi行情从Uniswap上开始。每一个百倍币，最开始几乎都是在Uniswap上发行，随后在库币、抹茶、霍比特等二线交易所上交易，最后再上到「老韭菜众多」的加密货币用户众多的大所上。于是，成功的DeFi代币以Uniswap为起始，以三大所为终止。如果现在用户还沉溺于三大所的庇护之中，最后很可能会成为二级市场的接盘侠。

在流动性挖矿瘫痪了以太坊网络的情况下，挖矿其实早已成为了资本巨头们的游戏。对于小资金体量的加密货币投资者来说，挖矿还不如直接上交易所买币。

在加密货币世界，要在投资上取得成功，要素在于一个「快」字。必须最快接触到优质项目，在其他投资者没有发觉这些优质项目前抢先下手; 但除了「快」之外，用户还要选对标的。真正适合散户们的，是像库币、抹茶这样的交易所。

与Uniswap不同，他们会对DeFi项目进行初步的筛选，过滤掉那些无厘头、毫无价值支撑的垃圾币，降低用户盲投DeFi项目的风险；其次，相较于三大所和Coinbase，他们在上币上更加激进，能够让用户率先触达到优质项目；最后，由于他们与DeFi社区的沟通更为充分，对市场热点的关注度更加敏锐，他们所上的币种，最终很可能也会登陆三大所。

我们向读者推荐两个DeFi的学习途径：Coinbase 的「Earn」，以及库币黑板报的「库币 DeFi 观察」。在这两个版块，你能够看到市场上最值得关注的DeFi项目及其动态分析。

库币上线的项目在中心化交易所中，不算是最多的，但是项目质量的平均水平却是可以排名前列。Uniswap 拥有超过 7000 个交易对，但是单日成交量过百万的也就只有几十个，其中涨幅过10%更是寥寥无几。而 Coinbase 只有不过上线 26 个项目，却依旧是世界上最大的交易所之一。库币在 DeFi 中的布局就像是 Coinbase，贵于精而非量。库币还瞄准了一个更大的赛道：DeFi 公链。早已开始布局 DeFi 领域，并且已经上线了测试网 Kratos 的库币公链便是其中不可小觑的竞争者。

DeFi正以前所未有的速度重塑全球金融体系，
德凡DeFiner，
09月14日

从储蓄、P2P贷款、衍生品到保险，去中心化金融（DeFi）正在重塑全球的金融运作方式。转眼间，DeFi已成为传统金融的替代品。
根据Maker Foundation总裁Steven Becker的说法，“DeFi有可能重塑世界金融体系，将传统经济的规模、业务内容与公链的安全性、效率和透明度结合起来。”

点对点借贷：Zano专为电子商务而设计，是一种基于交易、不可追踪的隐私加密货币，支持环形签名和隐形地址。通过强大的PoW/PoS混合来确保共识、通过多重签名和合并交易支持的P2P托管。

国产公链DeFi困局，
蜂巢财经News，
09月14日

量子链（QTUM）布局以太坊虚拟机（EMV），准备打通与以太坊的链接；公信宝（GXChain）通过跨链桥接以太坊，GXC已入驻Uniswap。
小蚁（NEO）则在自建生态，基于 NEO的DeFi应用Flamingo 预计近期将上线。持续入局DeFi的还有本体（ONT）以及IOST等公链网络。

8月12日，公信宝（GXChain）宣布，即将推出预言机和GXC-Relay跨链中继,让公链资产GXC的持币者能无缝链接任何生态的热点，为DeFi做准备。9月8日，GXC 宣布登陆 UniSwap，GXC-Relay跨链中继上线，GXC跨链到以太坊，用户可以通过跨链中继使用以太坊生态内的DeFi项目。

8月16日，量子链宣布，完成去中心化交易所Qiswap的设计与开发，实现了对以太坊EVM（虚拟机）的兼容——理论上，在以太坊部署的 DeFi 智能合约都可以无缝迁移部署到 Qtum 链上。此外，量子链基金会即将推出100万美元 DeFi 生态奖励计划，鼓励更多开发者在 QTUM上移植、开发 DeFi 应用。

IOST基金会也在近期推出“DeFi激励计划”，投入700万美元的孵化基金，此外，其节点合伙人开发的IOST版「寿司」Sushi——「南瓜」PUMP挖矿于9月11日正式上线；另一个DeFi应用Allswap也即将上线。

产生稳定币的MakerDAO，在以太坊上如同一个去中心化的中央银行。截至9月12日，MakerDAO的锁仓金额为12亿美元。
Aave、Compound则更像商业银行，有固定资产的用户，可以将资产存入这些协议，获得存款利息；需要特定资产周转的用户，则可以抵押其他资产，贷款需求资金。目前，Aave锁仓金额为15亿美元；Compound锁仓金额为5.3亿美元。

几乎是从零开始的国产公链们，很难在短时间内构建一个相对完整的生态。这或许是量子链上线以太坊虚拟机、公信宝跨链通以太坊的原因之一，无非都是想借用以太坊的规模优势，为自身引流，这个流量，包括用户流量，也包括开发者。

RAMP的跨链DeFi设计，
蓝狐笔记，
09月14日

RAMP将目标聚焦于跨链DeFi上，它试图解锁以太坊之外的质押资产的流动性。RAMP的rUSD和eUSD在RAMP上，它有两个代币化的USD，一个是rUSD，一个是eUSD，通过这两个稳定币，它可以实现以太坊和其他链之间的资产流通。rUSD和eUSD是RAMP实现其跨链DeFi的核心流通媒介。它们是理解RAMP跨链DeFi方案的基础。

用户将其非以太坊的资产质押可以生成稳定币rUSD，rUSD通过网关桥在以太坊链上发行。如果用户使用ERC20的稳定币进行质押则可以生成稳定币eUSD。eUSD有一个存储池，向池中存入ERC20稳定币（USDT、USDC、DAI、TUSD等）可以生成eUSD，这一点类似于mStable的聚合稳定币模式。有了rUSD和eUSD之后，持有人就可以自由交易rUSD和eUSD，因为两者都是在以太坊上发行的稳定币。因此，通过将不同链的资产进行质押锁定，用户获得了无缝的流动性转移通道。

明星分叉项目Swerve到底怎么玩？，通证达摩院
，
09月13日

yield farming则允许投资者通过简单地向协议提供资本来获取代币。然后，将这些资本用于生产性用途，例如在协议中借给其他用户（以Compound为例）或向交易者提供流动性（以Balancer为例）。
参与者可以随时选择撤出资本。他们只付出了将资金锁定在协议中的机会成本。

Swerve项目，它是新推出的Curve 分叉版本。像Curve一样，Swerve是一个自动做市商（AMM），经过优化可以实现稳定价格资产之间兑换，例如稳定币。截至2020年9月11日，锁仓代币近5亿美金。

两者是主要区别在于：
1. Swerve的分配更加“公平”，将所有SWRV代币分配给其流动性提供者，而不是将代币分配给创始团队、顾问和风险投资人。
2.Swerve的发行时间表经过修改，可以在协议周期的前两周内大量发行，之后大幅下降。

用户为Swerve交易提供流动性，并因此获得SWRV代币奖励，该代币具有参与治理SWRV的功能，以及获得手续费的权力。
一旦领取SWRV后，您可以将其锁定在Swerve DAO中，以获取高达2.5倍的增多的奖励。只需将余额放入金额栏中，选择锁定时间，然后单击创建锁定。现在，您将在Swerve DAO（Swerve协议的管理机构）中获得增多的奖励和额外的投票权。

以太坊 Gas 费为何阻碍了 DeFi 发展？怎么办？
链闻，
09月13日

可扩展性是目前区块链发展的最大限制，除此之外还有确定性时间长、易出现抢先交易、跨链互操作性等问题。

以太坊交易的大小以 gas 计算。区块中收集交易，大约每 13 秒一个区块。每个区块所容纳的交易数量空间有限，也就是「gas 上限」。目前每个区块大约有 1,200 万 gas 交易空间。纯 ERC-20 代币转账大约需要五万 gas。也就是每个区块可容纳最多 240 笔代币转账，约每秒 18 笔转账。DeFi 转账通常涉及多笔代币转账和簿记，造成交易成本翻倍，进而限制区块吞吐量。「gas 上限」和区块时间意味着需要持续提供交易所需的 gas。

每天以太坊上约有六千区块挖出，有几十亿价值 gas 交易空间。主要由于「gas 上限」增加，gas 交易数量也随着时间改变、增加。同时，交易消耗总 gas 费也会随着以太坊上的交易增多、变大而增长。

提案 EIP 1559 意在使短期内 gas 供应更加弹性。在需求高峰期，可以加大区块容量（高达 2,000 万 gas）。这就有助于保持高峰 gas 价格平稳，可以更快打包交易。但这样无法改变长期供应量不具弹性的问题。

有很多出众的团队致力于不同可扩展性解决方案。解决方案有两种：Layer 1 和 Layer 2。Layer 1 解决方案的目标是构建扩展性更好的以太坊，Layer 2 解决方案是要在以太坊的基础上构建更具可扩展性的基础设施。

挖矿风潮从DEX转向CEX，你的下一站是……
碳链价值，
09月12日

目前，加密货币交易市场正处于十年未见的大变局中。CEX挖矿的出现，是本轮竞赛的一个亮点，也可能成为一个转折点。它最先由火币提出，并由火币引领，提供了中心化交易所防御去中心化交易所的动作范式。在去中心化交易所流动性战争一片狼籍的情况下，它将为交易所之战打开新局面。

随着流动性的提高和使用体验的改善，以Uniswap为代表的去中心化交易所取代了币圈VC的部分功能，成为了发现币圈优质项目的第一站。这撼动了中心化交易所的部分核心利益，就连平时从容冷静的Coinbase也不得不对此作出反击，考虑启动被搁置已久的IEO。

9月7日，火币全球站上线ACH并开启“锁仓HT参与新币挖矿”一期活动，打响了中心化交易所「流动性挖矿」的第一枪。随后，币安和OKEx也纷纷跟随，推出以平台币挖取上线交易所新币的活动。9月11日，火币全球站首发上线 PHA并开启PHA“新币挖矿”，将CEX挖矿活动推向高潮。

Sashimi、DEX以及新启示，
蓝狐笔记，
09月12日

SashimiSwap本质跟SushiSwap一样。它也是AMM模式的DEX，也是Uniswap的分叉，不过它不是SushiSwap的分叉，两者不会共享流动性。
从机制上来说，SashimiSwap拷贝了SushiSwap，用户只要质押其Uniswap上的11个流动性池的LP代币即可挖出SASHIMI代币。同时其采用的激励机制也一样，SashimiSwap不一样的地方在于，它没有开发者团队的10%的代币分配份额。在SushiSwap中，10%的创始人份额用于开发和审计等，直接来源于SUSHI代币分发。

SashimiSwap是由Aelf发起，它后续会跟其自身区块链上的AESwap集成。从这个角度，Aelf本来就是要发布其AESwap，而通过SashimiSwap可以一石二鸟。

链得得（微信号：ChainDD）9月11日讯，昨日，Yearn.finance推出新DeFi项目StableCredit。据悉，StableCredit是一个集去中心化借贷、稳定币以及自动做市商（AMM）为一体的新协议。StableCredit用户可以在自动做市商环境中利用其USD稳定币作为抵押进行其它资产借贷。StableCredit目前没有社区治理。

43天10000倍的YFI：它的核心业务告诉你DeFi的后半场应该怎么玩，
白话区块链，
09月11日 •

YFI开创性的“多池”流动性挖矿，完成分发代币，以及价格发现的属性。YFI的另一半，即他的核心业务，才是支撑其代币价格从3美金万倍攀升至3万美金的核心支柱，最核心业务 - Valut （机枪池），

英文直译应该是叫保险库，不过国内大家都喜欢把它称作机枪池。
机枪池其实非常的形象生动，用户往里面投放弹药，机枪自动给你找收益最高的“靶子”去突突，且坚决执行挖提卖策略，毫不留情。
比如现在你去Yearn.finance, 现在的机枪池就有下面十几个。

机枪池如何盈利呢？简单来说，机枪池会有不同的策略风格（有些机枪池是混合策略），有的是给Uniswap、Balancer、Curve提供流动性，获得手续费分成，或是类似CRV这种代币奖励，有的是参与流动性挖矿，比如最早YFII分叉的时候，部署YFII的1池策略，资金去YFII那里挖YFII出来，然后挖提卖。

你可以把YFI的机枪池，理解成一个区块链上的理财基金，你往里扔池子指定的“钱”（代币）就好，然后他会给你自动寻找最高收益的地儿给你赚钱。后续分叉的YFII，YFV，YFlink之类的各个“姨夫”系列，基本上也是在模仿YFI的这套机枪池策略，只不过分叉之后，各家有各家的不同池不同策略，就好像不同银行有不同银行的理财或是基金产品一样。

YFI代币的价格，直接跟机枪池的收入挂钩，而机枪池的收入，直接与TLV（Total Locker Valuo——总锁仓量）相关，今天的数据，所有DeFi项目里，YFI的TLV稳居第4，8亿资产仅次于Aave,Maker与Curve，已然超越Compound，SNX这种老牌DeFi项目。

Earn像是一个“放贷基金”，用户把各种稳定币或wbtc存入这里，智能合约会搜索和研究最佳协议到 Aave、Compound和dYdX等DeFi协议中搜索最高的回报率，并借给该协议。

Zap 是精简的协议，可在不同的 DeFi 资产之间进行转换。可以简单理解为一个YFI般的Uniswap，只不过交易对只有YFI里面的那几种资产，ZAP就是来做那几种资产互换的（BUSD，DAI，usdt.curve.fi, y.curve.fi等等）。

无KYC版本的Yinsurance来了，包含三个核心组件——承保金库（Insurer Vaults），投保金库（Insured Vaults），理赔治理（Claim Governance），首批支持项目为Aave、Balancer、Compound、Curve、Synthetix，以及YFI。
具体保险规则篇幅关系在这里不做过多介绍了，有兴趣的朋友可以自行搜索，在这说一个Yinsure最令人拍案叫绝的，那就是——保单以NFT的形式被代币化！

RARI作为承载保险功能NFT代币的平台，这几天直接币价被拉上了天。

Yborrow是一个信用委托服务，基于Aave构建，流动性提供者可以创建保险库（vault）并分配信用，借款人可以给出自己的信用额度。信用委托（Credit Delegration）支持跨智能合约，用户可以借入自己喜欢的资产，然后“委托”到yVault中进行收益耕作（farm yield）。

Yliquidate是一个针对YFI产品的清算工具，可以使用闪电贷来自动清算，不过这个相当高级的工具，不是针对用户的产品，没有清算经验，还是不要使用。

盘点不怀好意的“假姨夫”，你能辨别吗？
泡沫财经，
09月11日

YYFI团队曾表示会在8月1日凌晨3点销毁私钥。但是YYFI的币价在8月1日凌晨2点快到3点的时候，突然开始大跌。
团队用手上预留的YYFI代币在 Balancer 上疯狂砸盘，代币价格直接从200多美元跌到30美元，直到最后接近2美元。在此期间，团队为了能够顺利完成套现砸盘，还利用私钥增发巨额YYFI，直接掏空了Pool 2池子里的资金。

在YYFI跑路之后，YFFI就几乎是无缝连接地出现了。YFFI其实就是YYFI的复刻版本。
该项目的操作手法跟YYFI十分相似：未进行代码审计；存在预挖可能性；高年化收益。

YFIII有预挖，有众筹，但是不管是“大姨夫”还是“二姨夫”，它们都没有经历过预挖、众筹以及创始人奖励，所有的代币都必须进行流动性挖矿来获得。
所以说这个YFIII并不是“三姨夫”，只是蹭热度，想要分一杯羹的骗子项目。

一文回顾“明星”分叉项目: SushiSwap 和 Swerve，
加密谷Live，
09月10日

最近加密货币 DeFi 领域的一个趋势是分叉协议，然后进行少量的修改，最后通过发行一个新的治理token来增加其价值，以此来鼓励投机。善于投机的匿名团队通常都以最成功的协议为噱头，并在宣传公平发行的同时试图通过新的激励措施吸走流动性。

SushiSwap是Uniswap v2的一个分叉，由一位名叫Chef Nomi的匿名开发人员发起。SushiSwap引入了一个名为SUSHI的治理token，如果流动性提供者（LP）入股Uniswap LP token，然后最终为SushiSwap提供流动性，则可以赚取收益。SushiSwap引入了手续费抽成，其中LP只赚取0.25%，剩余的0.05%用于回购SUSHI，然后再按比例分配给所有SUSHI持有者。为了使项目长期可持续发展，每当有新的SUSHI需要分配时，都会有10%的资金投入到发展基金中。

为什么Swerve决定分叉Curve？Curve是高度通胀的，每天的供应量会增加200万CRV（约400万美元）左右。此外，社区存在一些有分歧的争议点。Swerve将把所有供应量分配给LP，而不是Curve中的62%。所有的token将在6年内分发，而Curve则需要几十年。需要说明的一点是，Swerve通过授权委托将Curve的合约作为链上API使用，这意味着它目前无法独立运行。该协议本身的推出也是不对外公布的，这意味着早期用户具有优势。

聚合类DeFi产品群雄逐鹿，后来者如何另辟蹊径？
ExLand，
09月10日

根据CoinGecko数据，截止9月8日，DeFi项目总市值超过130亿美元，而YFI的市值已达6.5亿美元，而YFI的单价，也已经超过比特币，被部分社区成员称为DeFi中的比特币。

YFI是yean.finance的治理代币，按照创始人Andre Cronje的说法，它是社区治理代币，而YFI的最终价值，不仅来自于治理本身，最终取决于其业务的可扩展规模。
尤其重要的是，YFI的最初代币分配完全通过流动性挖矿实现，没有团队预挖、没有投资机构份额，这是一种极具比特币精神的代币分配机制。在此之前的Curve、Balancer和Bancor，背后都有资本和机构的身影，这种完全由社区控制的项目一出现，很快获得社区用户的追捧，其代币价格也一路水涨船高。

此前在以太坊生态中发展起来的项目，已经陆续在波场出现。
比如类似Compound的去中心化借贷平台JUST Lend，类似wBTC的JUST BTC，以及Uniswap的波场版JUSTSwap。紧接着，又出现对标 ETH 生态中AMPL的DZI，以及对标ETH的YAM的Pearl（珍珠）等产品。YFI也少不了模仿者。据了解，波场上已经出现了类似的项目CORN（玉米）和Jackpool.finance（JFI），都是支持多种 DeFi 协议的聚合理财平台，可以在多协议间自动移仓以帮助储户获取更高的理财收益。

三大所布局DeFi挖矿，DeFi与CeFi的天王山之战？
PANews，
09月10日

如果将DeFi对CeFi的这场胜利看成一场武术大赛，那么“流动性挖矿”毫无疑问就是武林绝学---乾坤大挪移，通过激发用户对收益的追逐，将流动性牵引挪移至己处，使原本弱小的DeFi能负千斤，足以将CeFi中的巨头挑落马下，是DeFi克敌制胜的法宝。

对于普通用户而言，自己的资金有限，高昂的手续费使“流动性挖矿”不再有利可图，只有那些拥有巨额资金的大户，才有参与挖矿的实力。对于众多小白用户而言，门槛极高，很多人根本不知道如何参与。DeFi流动性挖矿逐渐沦为巨鲸和科学家的乐园，普通民众根本无法参与。而这，也给CeFi带来了反击的机会。

从目前看，三大交易所均已经开始布局“DeFi挖矿”，独创三大武学：铁砂掌---新币挖矿，小无相功---AMM挖矿，太极拳---代理挖矿。“新币挖矿”本质上就是过去的“锁仓平台币”+“空投糖果”模式，是交易所和项目方用自己的资金来吸引用户流动，交易所推出的“AMM类挖矿”正属此类，例如“币安挖矿”，其本质上是CEX推出的类似Cruve的AMM的DEX。然而，受CEX品牌背书影响，与DeFi的DEX相比有诸多限制，“代理挖矿”的最大的好处在于降低用户的参与门槛，实现“一键挖矿”。在各大CEX推出的“代理挖矿”产品中，最为成功的当属OKEx的Compound Earn。

Aave首席工程师David Truong：将DeFi发展成数万亿美金市场的六大策略 | 2020 CHAINSIGHTS，
王心玉，
09月10日

Aave是一个去中心化的货币借贷平台，平台上有两种角色，分别是“存款者”和“贷款者”。存款人向平台储存某种加币资产，并收获利息。贷款者抵押一定量的资产后可以从平台选择以固定利息或波动利息的方式来进行借贷，还款期可以自行选择。

David在分享中讲到了六种扩大DeFi市场的方式。
1.加入更多的抵押类型，Aave目前正在和区块链房地产公司RealT合作，将房地产作为一种抵押资产加入到平台。另外的潜在抵押资产类型包括知识产权和可抵押的实物。2.更高的资产利用效率，Aave也发现平台中总锁仓量中仅仅有20%的资产被借出，而大部分资产属于闲置资产。所以，Aave上线了信用委托机制。DeFi协议Yearn.finance是Aave信用委托机制的最大用户，3.无摩擦金融，为了实现低摩擦甚至无摩擦金融，Aave目前正在开发Aave V2。Aave V2将把部分交易和操作转移至Layer 2进行，同时它还拥有内置的交易功能（闪贷）以及内置的贷款和抵押兑换，以及内置杠杆交易。4.安全可持续的收益，在Aave新发布的《Aave代币经济》代币经济中提到了若用户长期将资产质押在Aave中便可以获得额外收益。
5.合作共赢，Aave认为DeFi领域的项目应该合作共赢，而非恶性竞争，要保持开源、无需许可，以及提高可组合性。6.扩大用户群体，
目前很多加密机构都在为把加密货币以及去中心化金融带入主流做出着努力。目前，Aave有限公司已经获得了英国的电子货币机构许可证，这意味着Aave可以将DeFi的高收益直接带给英国用户，使得法币交易也更加简单。

CHAINSIGHTS 全球系列峰会作为链得得（ChainDD）打造的，面向全球区块链创新领袖的重要连接和高端交流合作平台，其重要使命是连接创新者、影响力人群和行业精英，在区块链提升人们数字生活方式上发挥重要影响。

Miniswap的DEX之路，
蓝狐笔记，
09月10日

甚至刚刚荣升DEX流动性第一位的Sushiswap的护城河也不是牢不可破的。因为其他的Swap可以使用类似的策略来对付SushiSwap，可以说，SushiSwap只是拉开了DEX大战的序幕。
要想在DEX上构筑护城河，需要最大限度地调动社区的力量，需要设计出一个兼顾短期快速起势和长期可持续发展的经济激励体系，缺一不可。

作为AMM模式，Miniswap跟Uniswap的自动做市模式类似。目前看，Miniswap刚刚推出两天，有超过2000万美元的流动性，交易量超过200万美元。其中，流动性超过100万美元的代币池达到9个，主要代币池ETH/USDT，MINI/ETH，LINK/ETH，YAMv2/ETH等，有不错的冷启动。

Miniswap跟Uniswap最大的不同之处在其代币激励机制。在Miniswap的生态中，有三个重要的参与者。一是流动性提供者，二是交易者，三是代币持有者。这三者在Miniswap中都有利益的激励。MiniSwap跟Uniswap最大的不同是它为流动性提供者提供了代币MINI的激励。目前每天有上限为50万的MINI代币供流动性提供者挖矿，Miniswap流动性提供者也可以捕获交易费用，其交易费用根据用户为流动性池提供的比例大小而定。在Miniswap上，不仅流动性提供者有挖矿收益，作为交易者也有挖矿收益。所有MINI代币持有人都可以获得不定期的分红。这也是跟Uniswap最大的不同之一。所有MINI代币持有人都可以获得不定期的分红。这也是跟Uniswap最大的不同之一。

Miniswap计划在其产品成熟之后，进行跨链的交易，引入Cosmos和原子兑换协议等技术，以实现跨链的点对点交易。