专题研究二十九：区块链和数字货币先驱肖风观点研究

本人按：“提到中国区块链的发展历史，不得不提到万向区块链实验室，而提到万向区块链实验室，就不得不提到他的创始人肖风博士。”万向区块链的肖风先生，是早期区块链和数字货币领域的先驱，投资了早期的以太坊项目，创建的万向区块链研究机构及风投机构，投资并培育了国内外众多区块链项目，每年举办区块链研讨和应用大会，以肖风先生为代表的万向区块链是国内对区块链研究和探讨最深刻的人和机构；所以，我就想来研究一下，网络上肖风先生的发言及文章，以资学习。

以下为资料库中选择“肖风”关键词的近三十遍近两年文章内容摘录。

肖风，1961 年生，南开大学经济学博士，目前担任中国万向控股有限公司副董事长，曾在 1998~2011 年间，担任博时基金管理有限公司副董事长、总经理一职。随后，肖风创立了中国万向控股有限公司。旗下的万向区块链实验室是多个行业组织协会的发起单位或成员单位：工信部发起的区块链技术和产业发展论坛的副理事长单位；上海区块链技术应用联盟主任单位等。

2011年，肖风从博时基金总经理的位置上卸任，前往万向控股担任副董事长，并主持了万向集团的金融业务，包括万向信托等。2013年，又由他创办了科技金融公司通联数据股份有限公司，这是一家智能化的金融数据服务公司。

每年的上海区块链周、区块链全球峰会以及区块链黑客马拉松这一系列业内知名活动，也都是万向每年的常规活动。

万向区块链董事长肖风最近在接受北大金融评论杂志采访时表示，区块链本质上是一套对信任背书的算法，可以让陌生人在一起做事情，让交易成本下降，尤其是“网络化+ 区块链”后，连信任的成本都降到零了，这时公司就没有存在的必要了。公司不存在了，产权保护也就没有必要了，所以在公有区块链上，所有的代码都是开源的。开源之后就带来生态效应，建立起了生态系统。我觉得再有5 年、10 年的发展，就可以看到比平台效应更高一个级别的生态效应。

肖风：人工智能的算法需要有海量的数据，数据越多越好。但获取数据也引发了一系列问题，比如数据的主权到底归谁？数据隐私有没有得到妥善保护？AI 要继续发展，必须解决数据确权和数据隐私保护的问题，区块链恰恰能在这两方面为AI 提供帮助。
此外，如果数据可以被改动，那对AI 算法的训练就会存在问题。区块链是一个不可篡改、不可撤销的数据库。用区块链作为数据库可以打造一个可信的AI 计算平台。

数字资产是随着人类社会的数字化迁徙而产生的新资产类别。数字化把很多东西原子化（最小结构化）了。比如有人说比特币不是货币，说它波动太大，没有货币的四大功能。但其实，货币的功能也是逐渐叠加上去的。现在数字化的过程，是一个反向的进化，把货币的支付功能、价值功能、价值标杆等功能拆开，让一种数字货币（或者代币）只代表一个功能，比如可以只做价值收藏不做支付。这是一个原子化的塑造过程，同时也是一个代码化的过程。

跟网络效应不同，生态效应互相之间不一定是原来的公司制关系。比如共享经济已经有这样的苗头，但区块链时代走得更远，在区块链世界里已经没有公司这种组织方式了，大家在一起建立生态，以开放的“协会”的方式，以利益相关者的角色参与经济活动，各取所需，各得其所，而非股东、公司、董事、员工的组织逻辑。

区块链能为防疫抗灾做点什么呢？第一，公共事务的治理往往需要多方信息的互通、互证、互享，而这种互通、互证、互享必须低信任成本并且及时、高效、可信。公共事务治理当中的信息公开、存证和溯源，是一项最好不过的区块链应用了。利用分布式账本技术来做善款的追踪、食品和药品的溯源、项目进展的透明化等，早已经是通过区块链实现的很成熟的解决方案。给全社会一个可靠、可信并且公开、透明的“数学证明”，可能是让全社会最快达成共识，最快产生公信的最好方法。第二，公共事务的治理往往需要多方参与，需要大规模协同作战。区块链分布式总帐系统，就是一个帮助建立大规模协同作战系统的技术，从而实现开放节点接入许可、依据各自角色担任特殊节点、共享所有数据、共同确认数据、分别负责各种任务等多个方位协同。第三，公共事务治理的参与方往往是不同利益主体，所以需要尽可能地照顾到各方利益，才能发挥出各方的积极性。区块链是在世界越来越平、社交关系越来越虚拟化、机构越来越平台化网络化、经济和社会活动越来越数字化的时代，为解决去中心化治理的有效性而诞生的技术系统。区块链的激励机制，不是用来有效解决中心化事务处理模式的激励问题；它是用来有效解决利益多元化的、去中心化的、利益相关者模式的有效激励问题。第四，公共事务治理往往是跨界、跨行、跨专业甚至跨国的：各国、各行业、各个人都存在数据主权、数据产权、数据隐私的确权和保护需求。坚实可靠的数据确权和数据隐私保护，是跨国、跨行业、跨个人大规模合作的前提条件。区块链的分布式账本、共识记账、经济激励、社区治理再加上诸如哈希函数、零知识证明、同态加密、可验证计算、安全多方计算等密码学算法，是上述世界性合作博弈难题到目前为止最优雅的解决方案。

区块链如何做到“不能作恶”？从数据库的角度看，它被设计成为了一个所有人只能在上面增加数据，没有人可以减少、删除、篡改的数据库。这是它的第一个特点。数据库被设计成这样一个结构，是如何往上面记录数据，使这些数据成为一个真正的事实呢？这就是分布式账本，它规定了你如何添加数据。分布式账本最大的特点有两个：第一，你的数据不是由你来添加，而是由一个独立的第三方，一个你不认识的随机抽取出来的人，来帮助你把数据添加到链上。第二，一个数据并不仅仅是由一个人来确认并在链上记录的，还需要全网共识，需要有一套共识算法，由其他人来确认。

“互联网是信息的机器”。互联网是被发明出来更高效更低成本地发送、收集、存储、处理信息的系统。而区块链则让互联网上的信息不再需要第三方背书，就能提供可信性，因此“区块链是事实的机器”。

互联网和物联网负责把物理世界数字化，区块链则作为事实的机器，把这些数字确权，使其资产化。资产化之后，就可以提供很多金融服务。我们联合打造的智慧畜牧公共服务生态平台，就是给一头活牛，戴上耳标、项圈等传感器，采集牛从出生到出栏的实时动态数据，并把这些数据存储到区块链上，进行数据化、资产化，养殖场可以将数据资产作为抵押物给银行进行融资贷款。银行通过这个平台，可以很好地管理抵押物，因此也愿意给养殖场贷款。

人工智能使我们能够低成本高效率地使用、处理海量数据。云计算帮助我们存储和分析海量数据。在工业经济时代，化石燃料是驱动商业发展的原始动力，在数字经济时代则是数据。只有互联网、物联网、区块链、人工智能、云计算等技术相结合，才能使数字经济真正可行，让数据真正成为了资产，驱动新经济的发展。

在工业时代，商业上最大的追求是规模效益，需要大规模生产，需要标准化和低成本。但规模效益是加法效应，1+1=2、2+2=4。到了信息时代，互联网公司强调的不再是规模效应，而是网络效应。网络效应是一个乘法效应。以通信为例，如果这个通信网络只有两个人，就只能发生一对一的通信关系。但是如果两个网络都有四个人，那就是4×4变成16，而不是4+4=8。
区块链是在这个网络效应上的又一次升级，追求的是生态效应。生态效应是什么？就是一个分布式经济体，而不再是一家公司通吃的商业模式。它像一座森林，是一个生态系统，大家不再是以成立一家公司的方式，而是以一种利益相关者的方式共同完成一件事情。

他认为，在国家和市场之外，经济活动还有第三股治理力量，那就是自组织。他以比特币为案例解释了自组织：比特币区块链就是一个分布式商业的最伟大的实验，所有的产权是开源的，所有的组织机构是非盈利的，没有股东，没有董事会，没有管理层，什么都没有，是一个“八无”公司，但是它运行了九年时间，每秒钟都在发生着交易、汇兑、支付，没有出现过坏账，系统没有出现过宕机。任何中心化的系统，既使是金融机构的系统，每年一定会出现系统宕机。

肖风认为，从信用背书的角度，过去几千年间有三种发行者对货币信用进行背书，或者用信用背书的方式发行货币。它们分别是：主权国家用自己的主权信用背书的主权货币；在多个主权信用背书之下发行的货币的跨主权货币（比如明年可能发行的 Libra，因为 Libra 曾表示是会以 4 个主权国家组织的货币或短期投资工具，作为储备货币来发行。）；以及如黄金、比特币等非主权信用背书的货币。

肖风分析说，发行数字货币最妥当的方法或许是，先由如比特币发明者这一类的技术极客创造，接着由像 Libra 这样的私人机构探索，最后由央行发行。中国人民银行已经有明确的路线图，欧洲政府也曾表示要拒绝 Libra，发行基于欧盟区的数字货币。接着，他表示 Libra 是新一代的个人支付系统，并对个人支付系统的演变进行了划分。第一代是纸币；第二代是基于银行卡的电子支付系统；第三代是支付宝和微信支付等。第四代是 Libra 所创造的基于区块链、密码学地址的数字货币支付系统。

https://mp.weixin.qq.com/s/gBKIjs-PHYFIrGKkwLO_GQ "区块链趋势预报"看万向肖风

肖风：现在有一个趋势，即公链与联盟链之间在靠近，比如万向区块链、微众银行、矩阵元三家一起做的联盟链BCOS（BlockChain OpenSource），我们拿来做商业应用，微众银行拿去做金融应用。微众银行副行长马智涛在两年前就曾说过要做“公众联盟链”。联盟链最后一定会在技术条件许可、合规条件许可的时候，逐渐走向更开放。
而公链在某种程度上也需要跟现有的监管体系、法律体系、合规体系对接，一个完全跟现实世界所有体系不对接的链，不可能有巨大的价值。

公链就是一人一票，全网所有的节点达成共识之后，才能确认结果。它要求公平，因此就牺牲了效率。
联盟链就不需要这么多人，选几个我们认可的节点达成共识就行，这个显然比在一个网络上数百个、上千个、几万个陌生节点达成共识速度快多了。

公链和联盟链最大区别就是加密经济学方面的区别。首先在合规上：许可跟非许可。即这个网络是需要经过审查才能加入还是不需要经过审查，人人都可以加入。公链就是不需要经过审查的，可以随时加入随时退出，完全由个体决定。第二，就是它的激励机制和治理机制。治理机制就是刚才讲到的，私链是我一个人说了算；联盟链是几个人说了算；公链是大家说了算。激励机制使用到了Token（通证）经济学的很多东西，相对比较复杂。

现在独立的一些AI公司，都是在政府大力扶持、鼓励人工智能技术之后成长起来的。例如做软件的商汤科技、Face++，做硬件的海康威视、大华股份等，这些公司在过去几年之所以能够发展壮大，与政府的大力支持是分不开的。区块链技术出现了。作为中国的最高决策层，他们看到的东西一定比我们多，会更敏锐地捕捉到这样一个先机。既然互联网和AI在政府的鼓励支持下，在全球都获得了越来越有利的竞争地位，那区块链为什么不能走上同样的道路呢？这么长时间以来，大家确信，区块链是生产关系的革命，其实和互联网非常相像。

澎湃新闻：这回最高层也提到说要明确主攻方向，怎么理解？
肖风：我的理解主要是三个方面。第一是区块链的技术和标准；第二是区块链的跨技术融合创新，就是与人工智能、大数据、物联网等融合；第三是区块链的应用，也就是“区块链+”，比如在民生、智慧城市等方面的应用。这个也是共识，不仅是我们的共识，也是全球的共识。

万向区块链的布局：一方面，我们有团队做底层技术。我们联合合作伙伴，也投资了一些团队，像矩阵元等。我们和他们合作开发联盟链。因为你只有参与过底层技术的开发，才能从本质上理解区块链是什么，你只在应用层面，就无法理解区块链最底层和最核心的东西是什么，那么你在应用层面也会受到眼界上的限制。
同时，我们有两百人的团队做应用，目前分三块，第一个是供应链+区块链的系统，已经有一些银行在我们的平台上发放贷款了，比如江西银行在我们打造的供应链金融服务平台上发放的贷款已超过1亿元。
第二个是在我们万向自己的汽车零部件产业链上面部署，这个也有金融机构在上面放贷款。
第三个就是我们和北汽集团的汽车整车物流。

万向区块链和北汽集团旗下中都物流、星展银行合作，联合推出了运链盟。在运链盟上，因为整个物流流程里的关键业务信息是上链的，加上北汽集团的信用传递，当这些承运商有资金需求的时候，就可以利用链上的业务资产向银行发起贷款，而贷款利息通常都在10%以下。因为运链盟上是闭环的，银行也能放心给小承运商放贷。截至2019年9月，运链盟上发生的融资金额已达数千万人民币。

区块链也是众多数字化工具之一。AI、物联网、互联网、云计算、区块链，都是数字化工具，在帮助我们搭建一个数字世界，完成数字化迁徙。
每一种数字化的工具都有其独特的功能。物联网和互联网，帮助我们以最便宜的方式汇集了大数据，推动了基于互联网的新商业出现，因为成本足够低。人工智能是用较低的成本处理这些数据，云计算是用了一个非常好的方式去存储和计算这些数据。区块链则搭建了一个价值互联网，可以很好地把数据变成一个资产，只有这个技术才能让数据和数字资产化。

区块链对你的数据做了很好的保护，同时你的数据通过区块链能够很好的确权，确权之后才能金融化。要金融化首先要确认这个产权是你的，现在互联网上没有区块链技术，你很难确权你的数据是你的。

https://mp.weixin.qq.com/s/KIKkIDtGt8MW7Yy3xcUshw 肖风接受澎湃新闻专访：区块链领域能出阿里腾讯级别公司

万向区块链的发展以及肖风的区块链事业一发不可收拾，运行至今，目前已经形成了几大板块：
1. 万向区块链实验室——运营组织；万向区块链实验室由万向控股有限公司于2015 年9月出资成立，2016年12月份完成了工商注册，法人代表是肖风。它承载了万向区块链的主要显性活动，包括上海区块链周的主办。2. 万向区块链股份公司——核心实体；万向系投资的一些区块链公司股份也都纳入到了万向区块链股份公司公司名下。根据工商资料，万向区块链股份入股11家公司，另在杭州设立了一家分公司。3. 上海分布式投资管理有限公司——投资机构；据互链脉搏不完全统计，分布式资本参与的项目有80多起，已经是全球区块链投资领域的领军机构。除了比特币，包括第二代区块链网络的以太坊、第三代区块链网络EOS的主导机构block.one、乃至今年的大热点Libra，分布式资本都有不同程度的参与。4. 新链空间——物理空间；新链空间位于上海北外滩，面积1300多平方米，上述表单中的许多项目都在此地办公，比如星柚、原本、铅笔、边界智能、秒钛坊等。5. 万向创新聚能城——应用落地载体；万向创新聚能城位于浙江大湾区建设的“心脏地带”、是萧山迄今为止投资额最大的产业项目，预计达2000亿元。涉及锂离子动力电池、新能源乘用车、国际金融科技社区、智慧城市CBD社区、研究院等12个重点建设项目，将实现“实体+数字”的深度融合。

互链脉搏统计，万向集团旗下公司、分布式资本参与的项目共计95个（已做去重处理），其中，产业产业应用项目48个，占比51%；产业基础项目27个，占比28%；产业周边项目20个，占比21%。
https://mp.weixin.qq.com/s/gDYAioVtN_UocfHI-v0AJA 万向和肖风的区块链版图

2019年主要有两大看点：一是金融基础设施，二是分布式经济生态。首先，关于金融基础设施。区块链带来了一场金融基础设施的革命，这是区块链和互联网的巨大不同。互联网是商业革命，不是金融的革命。区块链从2009年诞生了比特币，于是跟金融有了关系。Libra出来以后，大家可以更加深入的来讨论这个问题。
第二个是分布式经济生态，数字化经济的基本特点是跨境、跨组织、跨时空，必然要有新的金融基础设施来服务这种完全数字化的经济。区块链的应用，如果做不到这一点，就只是在做边际效应的改善。如果不具备这些特点，就没应用到区块链的精髓。金融基础设施和分布经济生态，我们觉得会是未来的一个大趋势。

我也同意非许可的公链是终极目标。但公链的很多做法比较超前，离现有的金融监管、法律体系比较远。联盟链就是在公链的基础上，提出的比较符合现有法律体系、合规要求的一个形态。

肖风：2015年，我们成立了5000万美金的分布式资本，万向是单一LP。去年底，我们又成立了HashKey,万向也是LP，但吸引了一些外部的资金。投资定位是聚焦区块链技术和区块链应用。前几年没什么大项目，20-30万美金或许就能占10%的股份，现在的项目普遍会贵一些。已投项目里海外项目占70%左右，接下来会更多看区块链应用方向的项目。

肖风：最吸引我的是经济模型。互联网偏技术一点，但区块链不光是技术，而是技术、金融和经济模式的结合。
区块链最重要的特点是分布式、去中心、自组织。一个自组织的经济系统，怎么激励所有的参与方？相互的权责利是什么？即经济学上的激励相容，每个人都能得到正向激励，这个游戏才能长久地玩下去，变成一个无限游戏。这里面的经济模型很有意思，让我很着迷。

我把Libra看做第三代个人支付系统。第一代个人支付系统是VISA、MasterCard等，是基于银行卡做个人支付。第二代是微信和支付宝等移动支付，是基于移动钱包，用二维码付款。
Libra是第三代个人支付系统。是跨货币、跨境、跨组织、点对点的个人支付，连换汇都没有了，这会减少非常多的摩擦。这对中国而言是个挑战。在第二代个人支付系统上我们好不容易超越了别人，但如果在第三代个人支付出现时，我们还在用原来的监管政策，也许就会落后。

在信息互联网，依靠的是流量，其商业模式是一样的，那就是搜集海量数据进行精准的客户画像，然后进行精准匹配。
在价值互联网，依靠的是数据，将数据资产化，结合良好的机制设计，形成一套点对点的、去中介的、分布式智能化商业。

数字经济的四个特点：
1、由现实世界和数字化世界构成。
2、数据是数字经济的引擎。
3、将数据、数字资产化，并建立一整套的金融服务。
4、数字经济是智能经济，会有机器人参与其中。

数字经济中的产权发生了重大变化：
1、数字经济更接近于市场，降低了企业和公司制度的重要性，所有权的比例将会降低，使用权的占比更高。
2、数字经济的产权是一个容易复制、传播、但不容易确权的东西。
3、数字产权越分享价值越大。
4、数字产权的边际成本几乎为零。

物联网和互联网的商业模式有很大的不同，我个人的理解：物联网是基于物的数据网络，所以其核心商业逻辑是收集设备侧数据。有些商业场景下，设备和设备之间实时数据交互量非常大，比如说车联网，我从投资的角度去理解物联网，他所带来的商业模式和互联网商业有巨大的不同，其中最大的不同就是它赋予了机器以智能。从商业角度看物联网，有一个非常关键的问题，那就是如何把物联网从一个工具性的技术提升成为一个制度性的技术。所谓的颠覆式技术或者说伟大的技术，它一定会在经济制度、经济结构方面带来巨变，
物联网具备成为制度性技术的特征。要在经济结构、经济制度和商业模式上带来变化，不仅仅只靠物联网的技术本身，一个单项技术无法实现这样一个历史性的价值。我们需要其他技术的配合，其中我认为区块链是不可或缺的。

我从三个层次来说说为什么物联网技术要成为一个制度性的技术，必然和区块链相辅相成。在万物互联的世界里，“设备”首先得赋予它一个不可更改的可信“身份”。如果设备没有可信身份，那么数据的资产化，以及基于区块链的数据交易都不大可能发生。区块链技术带来的数字设备身份不可篡改的特点是物联网商业闭环的基础。基于区块链的分布式账本提供了数据交易的记账方法，这不是分布式数据库能够完成的。区块链的非对称加密算法（私钥+公钥），是数字所有权的一套确权方法。在金融层面解释，Token就是数据的记账单位。其次，区块链加密码学的很多算法，还带来了第二层次的东西——设备数据的隐私保护。设备数据的隐私保护如果解决不好，那么数据产权自然就无法确认。这个不是区块链技术本身带来的，而是基于区块链的算法产生的。

我认为物联网的商业模式闭环，一定是设备的网络化->网络的数据化->数据的资产化->资产的份额化->份额的交易化->交易的金融化。只有分割成标准的份额才能方便地进行交易，否则数据的买卖无法形成一个流动性很好的市场，也不是一个定价清晰的市场。基于数字资产的交易可以提供非常丰富的金融服务，这是我个人从商业从金融的角度看物联网的商业模式。

从机构的视角来看，金融科技的发展分为三个阶段：第一个阶段已经发生过了，金融科技1.0，以互联网等科技企业作为主要的驱动力量。金融科技2.0正在发生，从2016年开始，英国金融监管局和欧盟的监管机构，推动了开放银行的监管政策。金融的能力，不再是以产品的形式呈现给客户，而是以API能力的形式输送给各种各样的应用场景，区块链2.0是由持牌金融机构开始主导。即将发生的是金融科技3.0，是对金融基础设施的重构，这场重构在2019年将可以清晰地看到趋势。2019年3月初，我们所称的区块链3.0跨链主网正式上线，意味着区块链3.0技术在2019年逐渐成熟，这是一个标志，2019年后会陆续看到区块链3.0技术主网上线。

区块链3.0核心技术，将重构新一代的金融基础设施。新一代的金融基础设施，有如下特点。基于分布式的帐本系统，记帐方法跟传统的金融基础设施不一样了，帐本和账户都不一样了。基于密码学的数字钱包，是一个新的帐户。同时这个帐户里面所记录的数字资产，资产类别也不一样了，跟传统熟悉的类别也有非常大的变化。并且这些资产之间的交换、交易、汇兑，不再依靠中介机构，他们依靠的是算法、智能合约，通过智能合约点对点完成资产之间的交易交换和汇兑，这就是新一代的金融基础设施。

互联网使得我们能够低成本搜集到海量的数据。人工智能使得我们用非常低的成本处理和分析这些海量的数据，但是缺了区块链也不行。如果这些数据不可靠，不可信，那么算法再好，出来的结果也是不可靠的。区块链是用非常低成本的方式，用一台机器，用一套算法，保障了数据的不可撤销、不可删除、可追溯，用最低成本保障了数据的可靠性和可信度，使得这些算法运行出正确的结果。三个技术叠加在一起，使我们可以低成本地处理、搜集、存储数据，使经济增长的模式发生了变化。

交易成本主要分成三类，第一类是信息成本，市场搜集信息需要付出成本。互联网使得我们在虚拟世界里，可以方便低成本搜集到常规的数据。第二类是信任成本，互联网被称为信息机器，区块链被叫做信任技术。第三类是转移成本，在人工智能的智能匹配算法的帮助之下，达成交易的成本比之前低很多。

海量数据的低成本催生了数字经济的发展，数据成为经济发展的动力。算法加数据，使得商业决策从集中走向了分散，从自上而下变成了自下而上。这种变化意味着基于区块链的商业模式，我们叫做分布式商业，不再像企业，不是集中决策，不是自上而下贯彻某个东西，而是分散决策，自下而上贯彻。经济决策是分散的模式，我们称之为市场，而不再称之为企业。这种新的经济模式给产权也带来了很大的变化。

在数字经济下，产权的模式和性质发生了变化：
第一，我们可以将公司的股权卖掉，你不再是股东，别人是股东，所有权益归他们，但是数据很难将所有权卖掉。数据的特点是所有权很难分离出去，单独作为一个资产去买卖。
第二，数字资产有非常好的复制性，这个复制性不利于保护知识产权。
第三，数据可以一个人享用也可以一万个人享用。数字资产商业上的价值共享会提升整体净收益率。

这就是数字产权新的形态，数字经济的零边界成本。这种新的形态，如果没有区块链技术的帮助，就不大可能成为数字资产，也不具备可投资性。分布式帐本系统，保证了数据的不可删除，不可篡改，时间戳定序。用非对称加密算法构建一套数字帐户，数字帐户能够确保数据不可复制。这是区块链带来的，互联网时代做不到。共识算法建立公平、对等、分散的决策机制和治理机制。智能合约建立去中介、自动化、点对点的交易机制。在区块链技术的帮助之下，数字产权变成了数字资产，具有了金融的属性，被份额化了，具有可投资性。

TOKEN是使用权，某个门禁的通行权获取密码，可以使用这套计算机的系统。美国证监会多次在公开场合说过大部分的TOKEN看起来都像证券。TOKEN是证券，但不是股票。Stock是所有权的份额和证券化。Bond是产权的收益权的份额化。投行中有一个权益部门，所谓的Bond是权力，你可以收息，但不能参与股东大会，参与公司的治理，因为你只是持有债权，享有收益权。TOKEN是产权中的使用权的证券化。TOKEN就是有权使用某个东西。数字资产最核心的内容就是使用权的份额化。

激励机制也不一样，我们有谈到有币区块链，无币区块链，无币区块链就是联盟链，联盟链的激励机制是靠一个中心化的组织，哪怕是多个中心仍然是靠中心化的组织来对参与者进行激励。
联盟链的激励机制已经被证明，公司就是一个中心化的激励机制，参与任何商业性的公司在激励机制上面都是一个中心化的激励机制，区块链在激励机制上的最大的，已经被好几个经济学家用学术论文论证过的，就是区块链所带来的激励机制上的巨大的改变，是使得各参与方，各个利益方能够比中心化的激励机制更能够做到激励相融，这是区块链在激励机制上对经济学理论的贡献，对组织运行的贡献，对商业模式上的贡献。公司化的制度下你无法做到更完美的，接近完美的激励效果。

稳定数字货币的发行我觉得会经过三个阶段，目前是私人机构创造出来稳定数字货币这样一个概念，也成功在技术上证明稳定数字货币是可以运行的，但紧接着会有银行加入。银行完全可以以美元收集客户的钱，用美元作为抵押来发行一个稳定数字货币，我粗想了一下现阶段他们在法律上也没有什么障碍。最后的阶段稳定数字发展到最后阶段一定是央行出来发表，央行的法定数字货币天然就是稳定货币。

《技术的本质》一书，这本书是由美国一位研究复杂系统理论的斯坦福教授所写。他在书中总结了新技术对人类社会、商业社会带来的改造，其中有一个结论：任何对传统产生颠覆式的创新都来自于一组技术的组合进化，单一技术不会对人类社会和商业产生颠覆式的创新。区块链本身就是一组技术的组合，除了ICT（信息通讯技术）、分布式网络技术外，还包括数学、密码学、博弈论、经济学、机制设计理论、组织理论等一系列涉及到社会科学、自然科学和IT技术等。

为什么说现在区块链处于互联网2000年的阶段呢？有以下几个理由：1，区块链技术处于逐渐成熟阶段，区块链技术正好也处于在未来一年多时间，将逐渐成熟的阶段。所谓的区块链3.0技术：跨链、分片、分区、侧链、子链等，这些技术大致上都会在2019年年底前成熟和上线。2区块链法律监管框架逐渐变得清晰，关于区块链的法律框架发展已经逐渐变得清晰，如美国证监会发布的一系列有关的监管声明。3，主流机构开始进入；主流机构开始进入区块链行业，区块链的“玩家”开始从技术极客变为主流机构。4，主流基金开始入场，一年前，我们看到很多家族开始投资数字货币。三个月前，几所美国主流大学开始将数千万美元配置在数字资产上，从MIT到哈佛，从耶鲁到斯坦福，这是第二个阶段。第三个阶段是对冲基金、私募基金开始入场。5，技术易用性提升

Token有五个价值，最核心的价值是建立一套激励机制，其次是构建一套治理机制，第三是帮助市场热启动，第四是作为融资工具，第五才是投资价值。
Token 设计是区块链项目成功的关键。他认为，投资区块链项目（公链），关键是看经济激励模型设计的好不好，这是判断投不投区块链项目非常重要的因素。最好的Token设计是把去中心化的商业设计成一个无限循环的游戏，所有参与者能持续、无限循环得玩下去。

世界级的金融科技创新都来自于新的账户体系。传统的银行帐户体系不可能出现移动支付，也不可能出现余额宝，它们只有在新的账户体系上才能出现。没有账户的创新就不会有颠覆式的金融创新，没有账户的创新我们只有在原有的模式上做边际效益的改变。非对称加密算法实际上是数字世界的产权确认体系。只有基于分布式的记账方法和区块链账户，我们才能记录、运行数字化资产，非对称加密算法是源头。

实际上，公有区块链你就可以看成是一个游戏。在区块链里，Token除了使用、结算、经济激励功能外，它还有支付、融资工具、导流等功能。拿导流功能来说，它能帮助项目热启动。

我们把市场分为三类，即所有权、收益权和使用权市场。所有权市场有股票市场，买卖股票，实际上交易的是所有权。收益权市场就是债券市场，持有债券可以获得一定比例的利息，但你不拥有这家公司。区块链是使用权市场。所有权、收益权、使用权的含义是非常不同的，所有权市场我们把它叫做权益，收益权是权利。有人跟你说Token可以分红，那它就和股票没有区别了。这中间有很大的不同。
股票是把所有权证券化了，债券是把收益权证券化了，Token是把使用权证券化了。

我们把Token的价值划归为如下几种。首先，构建一个激励机制是Token最核心的价值；第二，Token在去中心化的系统上帮助社区运营建立一个治理机制；第三，Token帮助实现市场的热启动；第四，Token是融资工具；第五，Token具有投资价值。

把Token分发给谁，最后会决定你的区块链里都是哪些人在参与。拿以太坊和EOS为例，EOS的激励给了投资者，EOS成了投资者为主的社区，围绕EOS全是炒币的人。以太坊的激励主要倾向于技术开发者，所以它的社区主要是数千个技术开发者。从这个角度说，以太坊比EOS更有前途，毕竟有那么多技术开发者参与其中，它会慢慢改进。

https://mp.weixin.qq.com/s/45t3mP6Yos190qq1yaT1KA 万向肖风演讲：Token有5大核心价值，未来将是百万亿美元的市场

如果说比特币、以太币是数字货币的1.0，那么稳定数字货币可以说是数字货币的2.0。只有稳定数字货币，或者将来央行发行的法定数字货币才有可能成为真正的基于区块链的货币。他相信，再过两年一定有央行来发行数字货币。稳定数字货币之外的其他币，都不是数字货币，是资产，是可投资的工具，比特币就是一个成功的资产类别。

区块链融合了四大学科：共识（社会学）、区块链技术（信息科技）、数字货币（金融学）、通证Token(经济学)；区块链是人类历史上最大的数字化迁徙

我将把区块链和互联网做一个比较，在比较当中，从另外一个角度谈一谈什么叫区块链。
一、互联网是信息的机器，以更低的成本、更高的效率让大家互相传递信息。区块链是数据结构，以及密码学、时间戳等技术的组合，保证了一个数据上链之后就不可篡改、不可撤销，但是可追踪。因此相比互联网来说，区块链是一个事实的机器。
二、互联网和区块链的信任机制有非常大的区别，可能在某些环境和场景里，我们不再依靠中心化的信任机制做信任背书，用一个去中心化的信任机制更高效、成本更低。
三、互联网和区块链不同的地方在于区块链是开源免费、无须许可和非盈利性的。四、互联网和区块链的第四个不同提现在商业应用层面上。互联网上的商业应用是中心化的，区块链上的商业应用是去中心化的，或者把它叫做分布式的。五、互联网仍然继承了人类过去500年的记帐方法，即复式记帐法，区块链是分布式记账法。六、互联网和区块链的账户里使用的记帐单位有很大的不同。互联网电子钱包记载的是法定货币，但是区块链记载的是数字货币。数字货币和法币最大的不同在于代码和代码之间的交换，数字货币是可编程的计算机程序

首先链接数字货币世界的人民币法定数字货币，会具有先发优势，在塑造区块链数字货币的规则中，抢夺到规则制定的主动权；人民币法定数字货币的发行将不需要任何基础资产，单凭中国政府的信用，就足够与目前市场上的任何稳定数字货币发行者竞争，并且可以完胜他们！

区块链带来了一个新的商业的边界，我们把它叫做「分布式商业」。我们现在所熟悉的商业中介，在区块链时代都会被取代，人们变成点对点、去中心化重组的商业形态。我把它叫做「分布式商业模式」。
在分布式商业里，中介不是不在了，而是中介的形式发生了变化，所有的商业中介、所有的信任中介、所有的信用中介被数学算法所取代。

互联网时代的公司，有可能出现1万亿美元级别的企业，十年、二十年之后，区块链一定会出现5万亿美元的项目。因为什么？因为它的商业的可扩展性，工业企业服务5000万人到了能力边界，互联网公司服务10亿人，区块链也许可以服务50亿。
从工业制造业到互联网到区块链，企业市值会呈现数量级的增长。

在数字化账户里，记账单位只能是数字货币，不可能是法币。区块链上的数字钱包无法把法币记载在里面，因为法币不可编程，数字货币的发行机制和法币完全不同，不会造成通缩，币价可以涨到10万或者100万美元，你照样可以用比特币买披萨，只是花费的比特币数量可能需要在小数点后加几个零。数字货币是以币价的上涨、以币值的增加作为货币发行机制，进而驱动公链上经济活动的发展。
一个公链的货币价值，就看DApp能够创造出来的经济价值总量。公链的货币价值要配合经济价值，按照一个成熟的货币理论进行配套。

https://mp.weixin.qq.com/s/yyktIPB5E6M3e92NUPuwYA 万向肖风：区块链是人类发现“数字新大陆的哥伦布号”，或不会出现杀手级应用

我非常认同中国科学院王飞跃研究员的观点：数字世界与物理世界是一种平行世界的关系，它是物理世界的映射，它们是一对孪生体。
由此可见，数字经济与工业经济也是一种映射关系，数字经济与工业经济也应该是一种平行关系，它有自己独特的、与我们所熟悉的工业经济完全不同的新规则。

数字经济的运行规则是算法规则。其实不管是人工智能还是区块链，驱动它们的核心其实是各种算法，只不过一个是AI算法，另一个是密码学算法而已。而要让算法高效运行，就必须把它工程化为计算机代码。

在一个以“代码”为通用语言的数字经济世界里，经济交易也代码化、自动化、智能化了。代码化的经济交易，需要代码化的记账方法，代码化的记账方法需要代码化的账户体系，代码化的账户体系需要代码化的货币。

分布式记账方法的基础，是密码学账户体系，而密码学账户体系里的记账单位，则只能是数字货币。分布式记账方法、密码学账户体系、加密数字货币三位一体，不可分割。分布式记账的特点：参与各方共同维护一个账本，信息完全透明；相关事务的各种信息全部记在一本账上，数据完全穿透。
密码学账户的特点：开户无须许可、点对点交易无须中介、交易与清结算同步完成、无中心化记账主体、账户私钥即是权属证明；
数字货币的特点：本质上是计算机代码、具有可编程性、依靠一套算法来发行，目前已经流通的数字货币属于私人货币，交易零边际成本。

法定数字货币的目的不应该是为了“区块链+”，也就是说不应该是改造现有的货币体系和消灭现金法币。它的第一个目标就是衔接数字经济，衔接数字货币，链接物理世界与数字世界，链接工业经济与数字经济，链接法定货币与数字货币。

数字经济对金融服务的崭新需求有如下几个特有的而传统的金融体系无法有效提供的服务需求：
一、在数字世界里，通用规则是数学算法，数字经济是算法驱动的经济，而要让算法有效运行，必须把算法编成计算机程序，也就是要把算法变成“代码”。数字经济里的通用语言是代码，法币不能代码化，数字货币才是数字经济的专属代码货币。
二、在万物互联的数字世界里，经济交换活动从人与人的交换，逐渐在向人与机器、机器与机器之间的交换发展，机器会有自己账户、自己货币，机器之间交易必须点对点、自动化进行。
三、数字经济活动是一个跨时空经济活动现象，要求金融服务体系必须七天二十四小时无休，与跨时空的数字经济活动提供无缝衔接的金融服务，它的记账时间单位要求已经到了“秒”，而传统金融体系的记账时间是“日”。
四、数字经济摩擦系数几乎为零，数字经济遵循“零边际成本”的规则，在数字经济活动里，各种收取中介费用的媒介，已经没有生存的空间。
五、数字世界相对于物理世界，它是一个平行宇宙，在数字世界里，人工干预数字经济活动，将成为不具成本效益的浪费之举，甚至在数字世界里，我们很难再以人工决策的方式来应对虚拟的、快速的、多变的数字经济活动。

传统金融体系是遵循工业经济的结构、逻辑、需求而建立起来的，相对数字经济体来说，它是为过去而生的，不是为未来而生的。我们需要新的、专属于未来的新金融——数字金融。
数字经济需要数字金融，数字金融需要数字货币。数字货币是可编程货币，可编程货币带来可编程金融，可编程金融带来可编程经济。

2018年7月19日，在由BTCMedia、万向区块链实验室、consenSys主办的Distributed2018峰会上，platON项目的发布。该项目由万向区块链实验室创始人，万向区块链股份有限公司董事长肖风博士为主要发起人，如果要用一句话来讲的platON是什么的话，我认为：platON是以全新的技术框架实现的一个高性能、全功能、安全的分布式计算机系统。

platON不仅仅是区块链，他更像一个云计算和区块链的混合体。未来，在platON平台上，可以架设网站，可以做APP后台服务，可以存储数据，可以做复杂的图像计算或者人工智能算法计算。platON的技术特点，一共有以下五点：
1.计算合约化：
platON认为，云计算很强大，但缺乏有效的激励手段和对数据隐私的保护。platON将通过“计算合约化”使得计算能够通过自组织激励的方式自动执行。
2.合约计算化：
主要针对目前比较普遍的区块链智能合约提出了优化方案。比如“电路”模式（即可分解的二进制代码程序），3.元智能合约，元智能合约将计算逻辑和数据分开，这是一个很大胆的尝试。4.可验证计算证明共识（Giskard），这是platON的核心共识机制，针对于POW的算力浪费、DPOS的权利过于集中，platON提出了根据计算贡献值加权，采取动态投票方式，产生共识节点，再由共识节点通过PBFT方式出块的方式。6.多链架构，目前区块链技术瓶颈之一是扩展性不强，platON针对这个问题，提出了“一条主链，多链并行”的解决方案，每跟链都将针对某一个垂直领域的应用

https://mp.weixin.qq.com/s/SUlJJBzF8lgyo_P6FKpUeA 解读万向肖风博士发起的platON项目

Currency是央行的货币，社会流动性、利率、汇率。Money更多是金融机构从事的生意，是金融机构眼睛里面的货币。Coin原来是英文里面是零钱，自从有了比特币之后，多了一层含义，它是数字货币的一个称呼。但并不是所有的数字货币都叫Coin，从去年以来最风靡的所谓艾西欧，他们发行的不是Coin，是某种凭证。从Currency到Token，货币的属性逐渐在减弱，资产的属性在加强。这也可以解释为什么Token或者Coin价格会大幅度的波动，因为资产价格的波动性肯定是大于货币价格的波动性。

我把数字货币分成两类，一类叫Coin，一类叫Token，Coin是通用区块链上的货币。
首先Coin，不是像现在的发行方法，它是预埋在系统里面，为系统工作的激励机制。第二，Coin成为区块链上面记帐的符号，Coin也成为了一种通用的货币，所有的艾西欧都是以自己发行的Token去换比特币或者去换以太币。没有使用场景，匿名，发行的方法也不同，在某种程度下，也被当做支付工具，比如说日本，认可了比特币。
但是Token，绝对不是支付工具，Token跟应用场景必须结合，Token是有使用功能的，没有使用功能就不是Token或者说就是一种诈骗。

https://mp.weixin.qq.com/s/UePUIsgxWIUPrUoLCZaGIQ 肖风再谈区块链风口与数字经济