专题研究N2048：加密圈的投资人系列142之Joshua Lim

按：加密投资人，除了专业风投机构外，还有一些个人投资人，他们或为投资机构的天使投资人，或为加密圈成名项目的创始人看好一些项目成为它们的个人投资者；当然，无论是哪种，这些人都是对加密模式认可或有较高认知度或直接的重要参与者，关注他们的社交平台并学习他们的发言，我觉得是有意义的必要的；本资料来源于自2021年开始每月融资项目背景资料中选择“个体投资人”的内容；将做一个专题系列的研究。其中：投资人中在之前已研究过的、和区块链和加密经济无关的球星类投资人不研究。

Joshua Lim,
@joshua_j_lim,
Head of Derivatives, Genesis Trading. Formerly at Galaxy, Circle. Previous life: equity exotics, systematic cash trading GS, UBS,
2012年4月加入,
3,209 正在关注,
1.1万关注者,

这个，但对于石油和美国住房库存请https://www.thecitizen.co.tz/tanzania/news/east-africa-news/uganda-announces-discovery-of-huge-gold-deposits-3842400,
下午9:14 · 2022年6月15日

感谢大家的到来和@joshua_j_lim
、 @twjms
和 Paul 的加入！ #Consensus2022 @CoinDesk,上午6:17 · 2022年6月12日

当今通胀的最大驱动因素：
- 活力
- 食物
- 庇护所
- WBTC 期权金库拍卖,
下午9:16 · 2022年6月10日

“机构现在非常谨慎，” @GenesisTrading
的@joshua_j_lim
在#Concensus2022说。
“我们正在经历美联储将流动性撤出市场的这个周期。”
观看更多，由@cryptocom
呈现： https://coindesk.com/video/recent-v

来自@Consensus2022
的你好。
Genesis @Joshua_J_Lim
加入@CoinDesk
TV 的“先行者”，讨论市场和 Genesis 所看到的情况。

ChartOfTheDay
,ETH期权的未平仓合约(OI)增长超过#BTC ，而期货则滞后。这可能是市场暗示相对数量错误定价，和/或随着合并的临近倾向于更灵活的定位。

@joshua_j_lim
🚀🔥🚀
“EDG 通过为加密机构和散户投资者开发符合其独特需求的定制策略和金融产品来填补这一空白。”

关于 NFT 和 Defi 估值及其相应金融系统的精彩小组讨论由令人惊叹的
@AyeshKiani
与@joshua_j_lim
@HassanBassiri

美联储鲍威尔：为什么你还没有卖掉你的加密货币，你是不是很密集

上周，我们的客户希望 Genesis 帮助他们执行数十亿美元的加密交易，我们做出了回应。了解更多。https://medium.com/@genesistrading/an-update-from-genesis-resilience-in-volatile-markets-ba4dcdb3f2

1/ 加密货币 mkts 的下一步是什么：传染风险版,
今天风险资产的救济性反弹使股票在标准普尔;P 500 中重新回到 4k 水平
,
VIX 显示风险晴雨表读数为 29，比上周 SPX 上涨 3% 时下降了 6 个点！
2/ 我们看到过去 2 周的股票风险有所降低，大量现金在场外等待清算减少,
加密货币当然会因市场结构性问题和对传染的恐惧而出现更多混乱,
3/ 数十亿美元的财富被抹去。从 USDT/USD 到 stETH/ETH，所有品种的挂钩假设都在发挥作用,
4/ 在加密原生机构世界中，我们认为损害集中在具有低成本基础的风险书籍中,
风险投资书放弃了很多未实现的收益，但仅此一项不太可能引起传染,
5/ 一些定向玩家下跌，但我们已经看到他们通过清算 BTC -17%、ETH -24%、SOL -38%、AVAX -42% 来筹集抵押品。
6/ 传染恐惧正在消散的一个指标是 vol 曲线恢复的幅度有多大，当天前线下跌 20-30 伏，后部下跌 5-10 伏,
7/ USDT 挂钩已经强势回归，目前在平价的 20 个基点内交易，在币安交叉盘上暴涨 13% 之后
,
mkt 非常担心 UST 崩盘带来的脱钩风险，资金流向 UST > USDT > USDC，这给 USDT 挂钩带来压力,
8/有报道称，数十亿美元的赎回正在通过 Tether 窗口正常处理
,
如果宏观风险资产在此稳定，并且加密货币 mkt 重新对与 USDT 挂钩的信心，我们可能会看到加密货币在低价报价中上涨,
9/ 另一方面，DeFi 清算水平的下行风险仍然存在
,
如果周末继续去风险，并且 ETH 的清算水平在 1500 美元左右，事情可能会很快变得像 2020 年 3 月那样（h/t Nico）,10/ 一笔好的交易可能是 5 月 20 日的 ETH 2000 美元/1600 美元 1x3 看跌价差（您卖出 ATM，买入尾部看跌期权）。您收取 31 美元购买一些碰撞保护

有趣的是，随着相关性接近 1，ETH/BTC 比率实现的交易量接近历史低点

LFG 通过@GenesisTrading
和 3AC 获得了额外的 37,863 个比特币，总计约 15 亿美元的场外掉期。

“比特币矿工是当今市场上最贪婪的收益寻求者之一，”纽约经纪公司 Genesis Global Trading 的衍生品主管@joshua_j_lim
说。

我们的第一季度市场观察报告出炉了！在宏观经济担忧拖累加密市场的背景下，Genesis 实现了显着增长。如需了解我们在 2022 年第一季度的借贷、衍生品、现货和托管活动，请单击此处：

如果多年的加密货币交易教会了我一件事，那就是如何从 3x3 网格中快速识别船只的模糊图片

哇，我做空 NFLX / 做多 Limewire 的交易运行得非常好

祝贺币安对法国的投资：一个高度可扩展的区块链，能够每秒生产 300 个法式面包 (BPS) 和 2.8 万亿欧元的 TVL。 1793 年，法国开发者实施了一种新的共识机制，称为普遍男性选举权 (UMS)

继续听到 NEAR USN 以 20% 的收益率自举对 Terra UST 是如何看跌的,
为什么它不能对两个生态系统都有利？也许 UST 储备持有 USN，反之亦然，减少两者的净营销支出,
2/ 新兴加密行业在相互增加流动性和交易量的合作竞争中蓬勃发展，例如美国第一代场外交易商中的Genesis / Cumberland / Circle，现货+衍生品山寨币CEXes中的Binance / FTX或stableswap AMM中的USDT / USDC,3/ L1 战略的这种转变将有利于资本配置者，尤其是市场中性的单产农民。增量营销资金将通过稳定收益流向资产持有者，而不是通过生态系统基金流向创始人，但肯定会有一些资金流入项目

你永远不会忘记你的第一位加密货币 CEO — 真的很高兴赶上传奇@jerallaire

我们需要看到 MSTR 从 Anchor 借 UST 以购买更多 BTC，而 Do 将 MSTR 转换为 LFG 稳定基金，然后我们才能安全地调用顶部

我们会在 2022 年看到 ETH 与 BTC 的有意义的脱钩吗？它将如何在衍生品市场表现出来？一个快速线程：
2022年第二季度，ETH预计将发生重大转变，从POW共识转向POS： https://ethereum.org/en/upgrades/me,
2/ 进入年底，我们看到基金开始增持 ETH，推动 ETH/BTC 比率从 0.0600 到 0.0880,
12 月，叙事突然转向美联储的紧缩周期，全面降低了风险资产。然后俄罗斯/乌克兰将我们带回0.0650,
3/ 为什么 BTC 表现出色？在避险交易中，你降低了总风险，这意味着相对于 BTC 减少多头 ETH 和 alt 头寸。更重要的是，在这个中央银行制裁和武器化美元的时代，BTC 看到了非主权价值存储理论的复苏,
4/ BTC 作为最大、最具流动性和可访问性的加密资产，是这次飞往新 SOV 的天然受益者，不辜负其“数字黄金”的称号。这应该体现在 BTC 在进一步的避险动作中表现出色,5/ 一项值得关注的交易：多头 ETH 与空头 BTC。上周我们开始看到 ETH Dec vega 的买家，以日历价差表示,
6/ 从历史上看，这种低青少年的 vol 价差看起来很有吸引力，而且它往往会因 ETH/BTC 比率强度而爆发，这可能与今年晚些时候的合并一致,7/ 我们已经看到市场开始在前向 vol 空间中为 Merge 定位。查看 ETH Jun 中的怪异扭结与 BTC 中更平滑的曲线,8/ 在宏观头条新闻、BTC 作为非主权 SOV 的出现和 ETH 的合并之间，交易者应该期待现货和 vol 空间的意外情况

加密市场在过去一年发生了显着变化,
在@TheScoopPod
的这一集中，主持人@fintechfrank
与@GenesisTrading
的@joshua_j_lim
) 交谈，以了解这些变化https://twitter.com/ramahluwalia/status/1497208514552365058

Circle 预计 2023 年 USDC 的利息收入将从 196 毫米（2021 年 6 月甲板）到 21.88 亿（2022 年 2 月甲板）......高利率的大受益者？
https://circle.com/hubfs/investor

The Scoop 的新一集在这里：
@Joshua_j_lim
@GenesisTrading
的衍生品主管与@FintechFrank
) 坐下来帮助解开影响其第四季度标题数据背后的市场动态。
收听完整集——现在播出🎧

归功于@jdorman81
@arca
完成了这项交易

BTC 攀登担忧之墙并回到现货交易区间的中间意味着成交量降低……从金库中抛出悬垂并覆盖供应。 2 月 5 万美元的看涨期权在过去 24 小时内下跌 12v 点至 60v。 10d 和 30d 实现了 61v 左右，感觉很划算,
在这些方面不错 +135%……主要是在三角洲但仍然如此

“几乎每次对话都会出现 NFT”—— @joshua_j_lim
阅读更多关于我们如何通过构建由 NFT 支持的金融产品来进入数字金融行业最热门领域之一的信息。

@GenesisTrading
是绝对的怪物！对平台@joshua_j_lim
和团队建立的真正敬畏！
感谢您成为 Paradigm 的第一名！ ❤️
- 第四季度衍生品交易量为 $20.7 B，与第三季度相比增长 62%
- 贷款达到 500 亿美元，增长 40%

2015-2018 年紧缩周期恰逢 BTC 的历史性牛市......一旦紧缩开始这个周期会发生什么？来自@David_Grid
https://grayscale.com/macro-risks-in-focus-but-secular-growth-story-remains/的好图表

1/ BTC 和 ETH 长期隐含波动率跌至多年低点。是什么导致了这种情况，我们从这里去哪里？一个线程：2/ 在前几年，我们的交易台会看到经销商对冲账簿在 6-12 个月的 vega 定期供应。现在这种类型的系统流动较少--这与拥有更大资产负债表并更愿意承担风险的交易商密切相关,3/ 最重要的是，由于 BTC 和 ETH 的现货价格正好处于其 1 年交易区间的中间，加密对冲基金对购买和持有长期期权的兴趣不大,4/ 同时，“期权库拍卖正在将 vega 倾销到 mkt 中！”的叙述确实将整个曲线拉低了，尽管它显然也在前面变得陡峭，正如您所期望的那样（粉红色曲线是今天，蓝色虚线曲线是 2 周前）,5/虽然我们讨论的是面向零售的保险库，但一些短期的长期结构仍然对零售业具有很强的吸引力，即使 vols 已经被压垮了,6/ 例如，一个多头 BTC 持有者可以在 22 年 12 月 30 日卖出 4 万美元 / 10 万美元的绞杀，每单位收取约 11,000 美元（相对于 43,100 现货参考）。因此，您实际上以 29,000 美元的价格购买了另一个单位，或者您以 100,000 美元的价格摆脱了风险……这看起来还不错！7/ 那么我们从这里去哪里呢？从历史图表来看，BTC 隐含的波动率通常在 60 年代低点触底。现在它的交易价格为 70v，它变得越来越有吸引力，但还不是很抢手,8/我们知道的一件事：当 vols 开始获得投标时，它通常处于正的现货/vol 相关性制度中，即现货反弹至新的 ATH。你在 2020 年 10 月（现货突破 1 万美元）和 2021 年 4 月（Coinbase 上市后去风险化）再次看到了这一点,9/当这两件事同时发生时……哦，孩子，你最好让开。 BTC vols 几乎可以单调上涨 50-60 点：
2020 年 10 月：60v - > 120v,
2021 年 4 月：70v - > 120v

为我们在 Paradigm 的朋友感到高兴，并期待更多地合作！

$DOCU暴跌 -43%，因为从游戏中赚取的种子轮 SAFT 执行次数未能达到 mkt 的预期

如果您的公司没有以 100 倍以上的转速进行一轮融资，您是否还在加密货币领域？
下午11:59 · 2021年12月1日

如果您认为将面值兑换成开放式投标是正确的举动（像我一样），市场会告诉您您是一个彻头彻尾的白痴

他们可能忘记对所有全职 NFT 铸币者进行季节性调整

加密货币本地交易员问我们，交易员在降低专业的加密货币风险时在看什么——这几乎肯定与它有关。在一篮子拥挤的长名字中广泛地嘲笑：

当 defi2.0 兄弟开始谈论协议控制的流动性时

比特币正在抛售，因为美国证券交易委员会否认现货 ETF 意味着通胀将永远得到解决,
上午12:43 · 2021年11月13日

在里斯本机场看到了这个会议展台，有谁知道这是 ERC20 还是 SPL

“metaverse not NFTs”是新的“blockchain not bitcoin”

第 1 步：拿出闪电贷款，以比之前的艺术记录高 80 毫米的价格向自己购买朋克 (salvator mundi)
第 2 步：使用您的新 mtm 进行脱链/tradfi 贷款
第三步：？？？
第四步：利润

今天的举动是一个很好的例子，说明为什么做空任何加密货币都非常困难

我喜欢的交易：买入 Mar BTC 120k 看涨期权与卖出 Mar 35k 看跌期权（均约为 99v）。上行波动率应该更高，因为零售可访问 ETF 的存在增加了 gamma 挤压的可能性。下行杠杆冲刷也会压垮 vols。覆盖造成的经销商库存是倾斜持平的原因

“由于预期 ETF 的批准，Genesis 衍生品柜台的交易量非常大。上周五，该柜台交易的 BTC 和 ETH 期权的名义交易量超过 10 亿美元（约占每日 Deribit 交易量的 27%），以双边场外交易和协商大宗交易的形式执行."– @joshua_j_lim

恭喜@GoodShepherdNYC
进行了一次顺利的解谜游戏，并为这群杂乱无章的人带回了金币而感到自豪#compass2021

LIVE： #bitcoin期货ETF是否可能被批准或延迟？
@GenesisTrading
衍生品主管@joshua_j_lim
和@bitFlyer
全球销售主管 Takaaki Kato 在http://CoinDesk.TV加入“关于比特币的一切”：

在 10 月进行了一些关于期货 ETF 批准的民意调查：更多知情的 mkt 参与者给出了 31% 的平均概率，而更广泛的 mkt 给出了 34%。知情的共识似乎是在下一个周期再次延迟和批准。无论哪种方式，设置一个上行惊喜？

你可以通过他们对 Tether FUD 的关心程度来确定某人进入加密货币的日期''

“BTIC 满足了我们以比特币参考利率为基准的交易对手的对冲需求，我们很自豪能够成为第一家交易这一开创性产品的公司。”—— @joshua_j_lim
，Genesis 衍生品负责人
阅读有关此交易的更多信息🔗 https://hubs.li/H0Y826N0