P2 知识图谱洞察报告
P2 知识图谱洞察报告
生成: 2026-08-11 · 数据: P1 图谱(29909节点/54139边) + L0 底座年份
硬约束: 数据驱动非结论; 融资额取原值; 时序年份来自 L0 底座(2020-2026, 无 2023 数据)。
一、资本格局: 谁在押注什么赛道
最活跃资本 Top 10(投资的具有赛道标注的项目数):
| 机构 | 项目数 | 赛道偏好(Top3) |
|---|---|---|
| Animoca Brands | 300 | GameFi(82)、AI+区块链(72)、NFT/Meme(34) |
| Coinbase Ventures | 251 | AI+区块链(51)、稳定币(35)、基础设施(21) |
| LD Capital | 156 | GameFi(24)、AI+区块链(21)、稳定币(19) |
| Polychain Capital | 136 | AI+区块链(32)、DeFi(19)、稳定币(17) |
| Paradigm | 121 | AI+区块链(20)、稳定币(12)、NFT/Meme(11) |
| Pantera Capital | 119 | AI+区块链(24)、基础设施(15)、稳定币(14) |
| SevenX Ventures | 111 | AI+区块链(24)、基础设施(12)、稳定币(10) |
| NGC Ventures | 111 | AI+区块链(22)、稳定币(15)、DEX(14) |
| OKX Ventures | 110 | AI+区块链(25)、基础设施(11)、稳定币(11) |
| GSR | 109 | AI+区块链(23)、DeFi(13)、稳定币(13) |
赛道×资本聚集度(每个赛道连接项目数 Top1 机构):
| 赛道 | 机构连接数 | 主导机构 |
|---|---|---|
| AI+区块链 | 6486 | Animoca Brands(72) |
| GameFi | 3121 | Animoca Brands(82) |
| 稳定币 | 2792 | Coinbase Ventures(35) |
| 基础设施 | 2685 | Coinbase Ventures(21) |
| RWA | 1865 | Animoca Brands(21) |
| DeFi | 1824 | Polychain Capital(19) |
| DEX | 1503 | Coinbase Ventures(15) |
| NFT/Meme | 1402 | Animoca Brands(34) |
| 支付 | 1294 | Coinbase Ventures(19) |
| 借贷 | 968 | Paradigm(10) |
| 跨链 | 881 | LD Capital(12) |
| DePIN | 797 | Borderless Capital(10) |
| 数据 | 698 | Coinbase Ventures(8) |
| 隐私 | 564 | Animoca Brands(8) |
| 社交 | 518 | Animoca Brands(9) |
| L2/聚合层 | 516 | Paradigm(8) |
| 钱包 | 316 | Coinbase Ventures(7) |
| 再质押 | 308 | OKX Ventures(6) |
二、项目生态社区(关联网络聚类)
共发现 656 个≥5节点社区。最大社区是高连通主网络(信息熵低), 其余为特色生态。
主网络(社区0: 13540节点 / 8099项目 / 4707机构)
- 赛道构成: AI+区块链(1296)、基础设施(720)、稳定币(646)、DeFi(627)
- 头部项目: Ethereum、Solana、Polygon、Uniswap、Arbitrum、Polkadot、Animoca Brands、Dune Analytics、Avalanche、Optimism
- 资本枢纽: Coinbase Ventures、Pantera Capital、LD Capital、Polychain Capital、Binance Labs、Robot Ventures、Framework Ventures、a16z、Multicoin Capital、CMS Holdings
- 即「融资-投资-赛道」高连通主网络, 覆盖全部头部项目与资本。
特色生态社区 Top 8(主网络之外, 更能辨识生态边界):
社区76(29节点, 12项目/16机构, 主打 AI+区块链)
- 赛道分布: AI+区块链(1)、数据(1)
- 头部项目: Ocean Protocol、KyberSwap、Acentrik、santimentfeed、Data Farming、Ocean Market、CryptopiaFilm、allianceblock
- 关联机构: MIT、Daimler、protofire、investvoyager、zuehlke_group、Mercedes-Benz
社区55(26节点, 18项目/8机构, 主打 AI+区块链)
- 赛道分布: AI+区块链(1)
- 头部项目: PoPP、PlenaFinance、Btok_official、Squid_Verse、playbaishi、CharacterXAI、Micro3io、qstnus
- 关联机构: Starbase、Greenwood Global Capital、Becker ventures、X-Labs、Echo3 Labs、Blocklike Ventures
社区516(26节点, 3项目/13机构, 主打 综合)
- 赛道分布: —
- 头部项目: 超级账本、区块链经济体、分布式共享账本
- 关联机构: Linux基金会、中国人民银行、厄瓜多尔、昌邑市、福州市、日本
社区6(21节点, 13项目/8机构, 主打 GameFi)
- 赛道分布: GameFi(1)、基础设施(1)
- 头部项目: Prismatic、Algoracle、Dequency_io、xbacked、pact_fi、verdexfinance、HumbleDefi、AlgoDAO_fi
- 关联机构: AlgoFoundation、Cluster、MeldCapital、0x Ventures、SigmaDAO、Chiron Partners
社区24(21节点, 2项目/6机构, 主打 AI+区块链)
- 赛道分布: AI+区块链(1)
- 头部项目: Kled AI、Whop
- 关联机构: Everbloom、Bain Scout、Cox Exponential、Parable VC、A16Z Scout、Aglaé Ventures
社区57(21节点, 1项目/20机构, 主打 DEX)
- 赛道分布: DEX(1)、GameFi(1)
- 头部项目: CowboySnake
- 关联机构: Onus、MoniHub、Coins Group、Clovers Ventures、DD Community、ARC Capital
社区88(20节点, 8项目/12机构, 主打 AI+区块链)
- 赛道分布: AI+区块链(1)、RWA(1)
- 头部项目: Mind AI、eesee、Pindora、dyorexchange、aagentai、Uomi Network、AgentXYZ、Agentwood Studio
- 关联机构: Castrum Istanbul、Metazero Capital、Unreal Capital、Dewhales、AlfaCatalyst、Carbon Browser
社区59(19节点, 4项目/6机构, 主打 基础设施)
- 赛道分布: 基础设施(1)、钱包(1)
- 头部项目: SatScreener、ordinalswallet、MEonBTC、unisat_wallet
- 关联机构: UTXOmgmt、ALEXLabBTC、BHVenture、MoonwalkerCap、okx、BTCFrontierFund
- 规模: 最大 13540 节点(主网络), ≥50节点大社区 1 个, 其余为中小生态。
三、核心人物网络
| 人物 | 关联项目数 | 代表项目 |
|---|---|---|
| Andre Cronje | 49 | Emotiq、Chainlink、DeFi777、DeFiSafety |
| Vitalik Buterin | 49 | Polymarket、Zeitgeist、Matic Network、NEAR Protocol |
| Andrew Steinwold | 47 | Sandbox、Aptos、0xfoobar、Doodles |
| forgiven Zhang | 38 | Confi、BidderTop、compoundfinance、dForcenet |
| 0xb1.484 | 37 | CryptoKitties、Mark Cuban、Rihanna、Scott Lewis |
| Aftab Hossain | 33 | artblocks_io、COMP、Wrapture、PalmNft |
| LIŔONA | 28 | mysavagedogs、Defacedstudio、shirpakman、mattmedved |
| Sandeep Nailwal | 25 | Capx AI、Fraction AI、Divergence、Dolomite |
| DeeZe | 24 | Pepe、fractional_art、NFTX、SuperRare |
| Mad_Dog_Jones | 24 | artnome、baeige1、victormosquerar、alexgreycosm |
| Liz Rabban | 22 | notBanksyEchoes、cashortrade、sylo、sparrowgolfapp |
| SPOTTIE WIFI | 22 | MRPINKNFT、BOREDAPEYC、BOREDNHUNGRY、TRILLBURGERS |
| harm | 22 | Markov's Dream、Habib William Kherbek、dotkalm、everything5000 |
| 888 | 21 | Gala Games、Di_animals、NFT、BT |
| Andre O'Shea | 20 | Innamodja、dianaesinclair、Swopes、WAGMI Wednesday |
四、赛道时序演化(L0 底座年份, 无2023)
赛道×年份(项目数, 行=赛道, 列=年份 [2020, 2021, 2022, 2024, 2025, 2026]):
| 赛道 | 2020 | 2021 | 2022 | 2024 | 2025 | 2026 |
|------|---|---|---|---|---|
| AI+区块链 | 24 | 298 | 266 | 388 | 347 | 72 |
| 稳定币 | 6 | 171 | 128 | 92 | 71 | 15 |
| RWA | 6 | 94 | 118 | 72 | 77 | 14 |
| GameFi | 2 | 38 | 163 | 49 | 23 | 5 |
| DEX | 3 | 69 | 52 | 35 | 14 | 1 |
| 支付 | 0 | 37 | 49 | 26 | 8 | 3 |
| 借贷 | 1 | 49 | 33 | 17 | 14 | 3 |
| 数据 | 0 | 16 | 24 | 7 | 2 | 1 |
| 隐私 | 0 | 5 | 7 | 14 | 4 | 1 |
| 钱包 | 1 | 8 | 5 | 4 | 6 | 0 |
| NFT/Meme | 0 | 7 | 10 | 1 | 0 | 0 |
| 基础设施 | 0 | 0 | 6 | 3 | 4 | 0 |
五、公链热度演变
| 链 | 2020 | 2021 | 2022 | 2024 | 2025 | 2026 |
|------|---|---|---|---|---|
| Ethereum | 20 | 286 | 209 | 131 | 76 | 11 |
| Bitcoin | 7 | 75 | 55 | 107 | 79 | 14 |
| Solana | 0 | 30 | 103 | 71 | 62 | 6 |
| Polygon | 1 | 22 | 69 | 34 | 9 | 0 |
| BNB Chain | 0 | 38 | 19 | 9 | 9 | 4 |
| Polkadot | 7 | 37 | 11 | 4 | 0 | 0 |
| Avalanche | 1 | 9 | 23 | 15 | 9 | 0 |
| 自建链/新L1 | 0 | 9 | 5 | 20 | 11 | 5 |
| Base | 0 | 1 | 1 | 15 | 18 | 2 |
| NEAR | 2 | 3 | 12 | 6 | 5 | 0 |
六、头部机构活跃节奏(L0 底座 lead_investor)
| 机构 | 2020 | 2021 | 2022 | 2024 | 2025 | 2026 |
|------|---|---|---|---|---|
| Animoca Brands | 0 | 2 | 37 | 5 | 1 | 0 |
| Paradigm | 0 | 3 | 9 | 6 | 11 | 2 |
| Polychain Capital | 0 | 4 | 5 | 15 | 5 | 1 |
| a16z | 0 | 5 | 16 | 2 | 2 | 2 |
| Pantera Capital | 0 | 3 | 4 | 4 | 4 | 3 |
| Multicoin Capital | 0 | 3 | 8 | 6 | 1 | 0 |
| Dragonfly Capital | 0 | 4 | 3 | 6 | 2 | 0 |
| Accel | 0 | 1 | 9 | 1 | 2 | 1 |
| Andreessen Horowitz（a16z） | 0 | 0 | 11 | 0 | 3 | 0 |
| Framework Ventures | 0 | 2 | 2 | 4 | 5 | 0 |
七、结构洞察(数据驱动, 非结论)
时序数字来自 L0 底座(projects_master.json 项目融资年份), 反映语料覆盖的融资事件, 非全网统计。2023 缺失、2026 仅 1-8 月。
1. 赛道兴衰周期:
- AI+区块链: 峰值 2024年(388), 起点 2020(24) → 终点 2026(72)
- 稳定币: 峰值 2021年(171), 起点 2020(6) → 终点 2026(15)
- RWA: 峰值 2022年(118), 起点 2020(6) → 终点 2026(14)
- GameFi: 峰值 2022年(163), 起点 2020(2) → 终点 2026(5)
- DEX: 峰值 2021年(69), 起点 2020(3) → 终点 2026(1)
- 支付: 峰值 2022年(49), 起点 2021(37) → 终点 2026(3)
- 借贷: 峰值 2021年(49), 起点 2020(1) → 终点 2026(3)
- 数据: 峰值 2022年(24), 起点 2021(16) → 终点 2026(1)
2. AI 接棒 DeFi 成为主导叙事:
- AI+区块链: 2021年(298) → 2024年峰值(388) → 2026年(72), 持续增长并主导。
- 同期 DeFi 系退潮: DEX 69→35(2024), 借贷 49→17(2024), 稳定币 171→92(2024)。
- 2024 年 AI 项目数(388)是 DEX(35)的 11 倍、GameFi(49)的 8 倍——DeFi 叙事全面让位 AI。
3. 泡沫周期可辨:
- GameFi: 2022 峰值 163 → 2024 塌到 49(跌 70%) → 2026 5。
- NFT/Meme: 2022 10 → 2024 1 → 2026 0, 叙事完全退场。
- 2022 年是各赛道共振峰值年(DeFi 崩盘前夜), 2024 起 AI 独走——泡沫破裂后资金集中到新叙事。
4. 资本主线迁移:
- Animoca Brands(元宇宙/GameFi 主投): 2022 峰值 37 → 2026 0, 随 GameFi 退潮归零。
- a16z: 2022 峰值 16 → 2024 2; Polychain: 2022 5 → 2024 15——头部机构从 GameFi 叙事转向 AI/基础设施布局。
5. 公链叙事转移:
- Ethereum: 2021 峰值 286 → 2024 131, 份额回落但仍是枢纽。
- Bitcoin: 2021 75 → 2024 107(储备/铭文叙事带动回升); Solana: 2022 103 → 2025 62, 稳居第二梯队。
- Base: 2024 15 → 2025 18, 新兴; Polkadot(37→4)/BNB(38→9) 衰退。
6. 生态格局:
- 主网络(13540节点)由 AI+区块链/基础设施/稳定币主导, 反映当前语料叙事核心。
- 社区76(12项目/16机构, 主打 AI+区块链): 头部 Ocean Protocol、KyberSwap、Acentrik、santimentfeed、Data Farming—— 一个独立生态集群。
- 社区55(18项目/8机构, 主打 AI+区块链): 头部 PoPP、PlenaFinance、Btok_official、Squid_Verse、playbaishi—— 一个独立生态集群。
- 社区516(3项目/13机构, 主打 综合): 头部 超级账本、区块链经济体、分布式共享账本—— 一个独立生态集群。
以上为数据统计驱动的规律归纳; 结合阶段二注意力时序与语料定性解读, 见「洞察文字背后的本质」部分。
八、洞察文字背后的本质(归纳, 非结论)
1. 叙事周期的本质: 资金不恋战, 只追「还能讲三年故事」的赛道。
- 数据: 稳定币/DEX/借贷峰值都在 2021, GameFi 峰值 2022 随后塌 70%, 而 AI+区块链 2021(298) → 2024(388) 逆势新高。
- 每一轮加密叙事的生命周期=共识强化→资金涌入→泡沫破裂→新叙事接棒。2021 的 DeFi 是「自由市场金融」, 2022 的 GameFi 是「链游乐园」, 2024 的 AI 是「机器经济」——名字在换, 但「用新故事吸收存量资金」的结构不变。
2. AI 叙事的特殊性: 它是唯一靠外部技术浪潮续命的赛道。
- 2022 泡沫破裂后, 各赛道融资断层, 唯独 AI+区块链 2024 创出 388 的项目数新高。
- 深层原因: 大模型/Agent 是加密世界之外的真实技术景气。区块链之于 AI, 是数据确权/支付通道/算力市场——「AI 的金融化载体」, 而非纯内循环叙事。外部景气给它输血, 这是它与 DeFi/GameFi 的本质区别。
3. 公链竞争从「性能故事」转向「生态与流量入口」。
- Ethereum 2021(286) → 2024(131) 仍是枢纽但份额降; Bitcoin 靠储备/铭文叙事回升到 107; Solana 在应用层站稳; Base 靠 Coinbase 流量崛起。
- 而 Polkadot/BNB 的衰退说明: 「跨链基建」「性能极限」的叙事已讲完, 资金转向「有真实用户和流量入口」的应用链。性能不再稀缺, 分发才是。
4. 资本与项目的双重身份: 头部项目本身就是资本节点。
- Animoca Brands 既是 GameFi 最大项目又是最活跃投资方(300 项目关联); Coinbase Ventures 背靠交易所分发。
- 在 crypto, 投资网络与项目网络高度重合——这也解释了为什么「资本枢纽」与「研究焦点」榜高度重叠: 语料与资本都围着头部项目转。
5. 诚实声明(研究局限)。
- 以上规律来自本知识库记录的融资事件(L0 底座 3,138 项目), 2023 年数据缺失, 2026 仅到 8 月, 融资额未核验。
- 它是研究注意力的映射, 不是全市场真相——趋势线=盯盘注意力(阶段二已共识)。读数比数字更可靠: 关注方向变化而非绝对量。
